تقرير بنك ع العربي :- وننصح المستثمرين بتخصيص مبالغ نقدية للاستفادة من أية تقلبات سعرية غير مبررة

[أسعد الخصيبي]

بصراحة ارى ان هذا التقرير ممتاز جدا بحيث لم يترك صغيرة ولا كبيرة والا تحدث عنها ..اتمنى من الجميع التركيز فيما كتب والله الموفق

نتائج الشركات الربعية تقود حركة سوق مسقط خلال الأسابيع القادمة

Sun, 11 أبريل 2010
توقعات بدخول صناديق جديدة
بنك عمان العربي يوصي بزيادة الاستثمار في السوق ومراقبة ومتابعة نتائج الشركات
أنهى مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية تداولاته للأسبوع الماضي (4 – 8 أبريل، 2010) مرتفعا بنسبة 1.92% إلى مستوى 6.852.27 نقطة. وكما توقعنا وأوصينا به خلال تقريرنا السابق، شهدت معظم أسهم البنوك (ما عدا سهم بنك عمان الدولي) وأسهم الشركات القابضة ارتفاعات متفاوتة أثمرت عن ارتفاع مؤشر قطاع البنوك والاستثمار بنسبة 2.4% إلى مستوى9.931.83 نقطة يليه مؤشر قطاع الصناعة بارتفاع نسبته 2.04% إلى مستوى7.696.87 نقطة. أما مؤشر قطاع الخدمات والتأمين (وبسبب الدعم الذي تلقاه من سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات الذي ارتفع بنسبة 11.35%) استطاع أن يسجل مكاسب بنسبة 1.25% عند مستوى2.664.95 نقطة.
والجدير ذكره أن مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية لامس أعلى مستوى له في 17 شهرا خلال الأسبوع السابق وتحديدا في يوم 5 ابريل 2010 وذلك حين سجل مستوى6.869.72 نقطة.
سيطرة أجنبية

وعلى صعيد الجنسيات المتداولة، فقد سيطرت حركة الشراء على المستثمرين الخليجيين والأجانب على حد سواء وذلك حين بلغ شراؤهم مجتمعين قيمة 6.18 مليون ريال عماني. مقابل بيوعهم المجتمعة بقيمة 5.77 مليون ريال عماني. كما سجل عدد الأوراق المالية المتداولة البالغة 86 مليون سهم ارتفاعا بنسبة 2.65% (وذلك بعد استثناء أثر الصفقة الخاصة على سهم بنك ظفار بعدد 920 ألف سهم وبسعر 0.8 ريال عماني. خلال الأسبوع السابق والصفقة الخاصة التي تمت على سهم بنك مسقط خلال الأسبوع الذي سبقه).
أما قيمة التداولات والبالغة 32.9 مليون ريال عماني. (بعد استثناء الصفقات الخاصة) فاستقرت عند المستويات نفسها للأسبوع الذي سبقه.
منتجات الألمنيوم

إن المكاسب المتواضعة التي شهدها سهم شركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم (بارتفاع نسبته 0.37%) وسهم شركة صناعة الكابلات العمانية (بارتفاع نسبته 0.415%) إضافة إلى تراجع سعر سهم شركة الجزيرة للمنتجات الحديدية بنسبة 2.6% (على أساس أسبوعي) يؤكد وجهة نظرنا بشأن الحذر فيما يخص أسهم الشركات المرتبطة بأسعار المعادن والسلع حتى تتضح مستويات المخزون لديها.
النفط ونتائج الربع الأول

كما كان متوقعا، سيطرت أسعار النفط ونتائج الشركات للربع الأول من العام الحالي على مجريات الأسبوع السابق. كما ساهمت البيانات الإيجابية الصادرة من الولايات المتحدة الأمريكية بشأن نمو الوظائف القوي فيها خلال شهر مارس المنصرم في دعم أسعار النفط لتسجل مستويات جديدة.
وسجل خام نفط عُمان أعلى مستوى له في 18 شهرا عند حاجز 83 دولارا أمريكيا للبرميل في يوم 7 أبريل من العام الحالي. هذه المكاسب في أسعار النفط شجعت على المضاربة في الأسهم المرتبطة بقطاعات البنية الأساسية والنفط والغاز لقناعة المستثمرين بأن هذا الارتفاع سيدعم إيرادات الحكومة الأمر الذي سيؤدي في نهاية المطاف إلى زيادة إنفاقها على مشاريع جديدة مرتبطة بهذه القطاعات.
مضاربة على سهم السيراميك

لاحظنا خلال الأسبوع المنصرم حركة نشطة ومضاربة على سهم شركة الأنوار لبلاط السيراميك والتي أعلنت عن نتائجها للربع الأول من العام الحالي الأمر الذي ينسجم مع وجهة نظرنا بشأن احتمالية ظهور المضاربة قبيل موسم الإعلان عن نتائج الشركات. وطبقا لنتائج الربع الأول للعام الجاري والتي أعلنت في يوم 7 أبريل الجاري، حققت الشركة نموا في صافي أرباحها بنسبة 14.2% على أساس سنوي عند 1.41 مليون ريال عماني.
وكان سهم الشركة قد شهد تداولات كثيفة منذ بداية الشهر الجاري على خلفية الشائعات بشأن نتائج الشركة القوية وسجلت مستويات التداولات اليومية تداول 1.5 مليون سهم منذ الأول من أبريل 2010 وحتى العاشر من الشهر نفسه.
وقد ارتفع سعر سهم الشركة من 0.311 ريال عماني. للسهم في 1 أبريل 2010 إلى مستوى سعري عند 0.324 ريال عماني. للسهم وذلك قبيل يوم الإعلان عن نتائج الشركة ليشهد بعدها جني أرباح تلي نتائج الشركة وليختتم سهم الشركة تداولات الأسبوع منخفضا بنسبة 1.6% عند مستوى 0.314 ريال عماني للسهم.
دخول صناديق جديدة

نتوقع استمرار قيادة نتائج الشركات الربعية لحركة السوق خلال الأسابيع القادمة مع الأخذ بعين الاعتبار أن ما نسبته 40% من التوزيعات النقدية للشركات المدرجة في السوق عن عام 2009 والبالغ قيمتها 262 مليون ريال عماني. (أي ما يقارب 105 ملايين ريال عماني.) سيعاد استثمارها في السوق. وبناء عليه ومع بدء استقبال المستثمرين لتوزيعاتهم النقدية، فمن المتوقع أن يشهد السوق دخول صناديق جديدة معتمدة في ذلك على أداء الشركات للربع الأول من العام الجاري.
وفي اعتقادنا ستسهم العوامل التالية بشكل إيجابي في الأداء القطاعي للمؤشر:
قطاع البنوك

على الرغم من حذرنا بشأن مستويات المخصصات المتعلقة بالقروض المحلية، إلا أننا نتوقع في الوقت نفسه حدوث بعض التحسن واسترجاع جزء من المخصصات المرتبطة بالربع الأخير من العام السابق بسبب التعافي التدريجي في الاقتصاد.
نكرر بأن ارتفاع الودائع تحت الطلب ذات التكلفة المنخفضة وحذر البنوك العمانية اتجاه اتخاذ قرار تخفيض الودائع لأجل ذات الكلفة العالية ستؤدي إلى تحسن تباين أسعار الفائدة والهوامش.
نتوقع استمرار البنوك في نهجها لعام 2009 بشأن تحسين السيطرة على التكاليف ( شهدت نسبة التكاليف إلى الإيرادات للبنوك العمانية الست المدرجة تحسنا من 46.3% في عام 2008 إلى 42.6% في عام 2009)
نرى تعافيا تدريجيا في أداء القطاع الخاص الأمر الذي سيترجم في تزايد الطلب على القروض
قطاع الصناعة

ارتفاع الطلب المحلي واستقرار الأسعار.
على الرغم من المنافسة الإقليمية التي يواجهها قطاع الإسمنت، إلا أن الشركات المحلية ستكون قادرة على الحفاظ على حصتها السوقية.
قطاع الخدمات

متفائلون حول هذا القطاع كونه القطاع الأقل تأثرا بالمنافسة الإقليمية. كما نعتقد أن القطاع سيستمر في توزيع عوائد عالية مما يجعلنا ننصح المستثمرين ببناء مواقع لهم فيه على المدى الطويل.
الشركات القابضة

نبقي على وجهة نظرنا المتعلقة بتحسن نتائج الشركات القابضة آخذين بعين الاعتبار تحسن أسواق الأسهم المحلية والإقليمية. كما ان الشركات وخاصة التي تمتلك في محافظها أسهما ذات طبيعة دفاعية ستستفيد من عوائد التوزيعات على أسهمها والتي ستنعكس على نتائج الربع الأول من العام الحالي.
مجموعة دبي العالمية

وفي موضوع آخر، أشارت معظم التصريحات التي تناولتها التقارير الإعلامية على لسان دائني مجموعة دبي العالمية والمتعلقة بخطة إعادة هيكلة ديون المجموعة والبالغة 24.8 مليار دولار والتي تضمنت تسديد كامل ديون المجموعة (وإن كانت أسعار الفائدة أقل بكثير)، أشارت إلى ارتياح الدائنين والمستثمرين في المجموعة على حد سواء، من أهم هذه التصريحات ما صدر مؤخرا عن رئيس مجلس إدارة بنك الإمارات دبي الوطني وهو من دائني المجموعة من أن ردود فعل دائني شركة دبي العالمية على عرض هيكلة ديون دبي العالمية تدل على رضاهم به، وكان سبقه في ذلك كل من "رويال بنك أوف سكوتلاند" وبنك اتش أس بي سي» اللذين أبديا ترحيبهما بخطة إعادة الهيكلة. هذه الأنباء ستسهم في استقرار أسواق الأمارات والأسواق الإقليمية الأخرى. بل إن المستثمرين بدأوا بالفعل في الاستجابة لهذه التطورات الأمر الذي ترجم في الارتفاعات التي شهدتها أسواق الأمارات مؤخرا، ومع انتظار إعلان الشركات في دبي عن نتائجها للربع الأول من العام الحالي والمتوقعة خلال أسبوعين، فإننا لا نرى توفر محفزات أخرى تبقي على اهتمام المستثمرين في تلك الأسواق.
ونتوقع في هذه الفترة تحول اهتمام المستثمرين اتجاه الأسواق الإقليمية والخليجية الأخرى مثل عُمان وقطر والسعودية حيث بدأ موسم إعلان الشركات عن نتائجها للربع الأول خلال الأسبوع السابق. ولا بد من الإشارة هنا إلى أن سوق دبي قد شهد حركة تصحيحية قوية واحتل المرتبة الأولى من حيث الانخفاض وذلك بتراجعه بنسبة 5.09% خلال الأسبوع السابق إلى مستوى1.765.23 نقطة.
أهم أخبار الأسبوع

- عمومية الطيران العماني توافق على زيادة رأس المال إلى 500 مليون ريال عماني.
- شل عمان تحصل على 100% من حقوق توريد الوقود لطيران دبي وشركة إدارة خدمات الطيران.
- مجلس المناقصات يسند مشاريع بأكثر من 16 مليون ريال عماني.
- شركة صناعة مواد البناء تعلن انتهاء الفترة التجريبية للإنتاج من الفرن الجيري الجديد.
- إرساء عقد بقيمة 438 ألف ريال عماني إلى الشركة الوطنية العمانية للهندسة والاستثمار.
- إرساء عقود الهندسة والإنشاء لتوسعة مطاري مسقط وصلالة الدوليين في يوليو المقبل.. وقيمة أقل العروض للمشروعين تتجاوز مليار ريال عماني.
التوصيات

ننظر بتفاؤل تجاه السوق المحلي والأسواق الإقليمية الأخرى على المدى المتوسط إلى الطويل خصوصا إذا أخذنا بعين الاعتبار تحسن الاقتصاد العالمي وارتفاع أسعار النفط. وعليه ننصح المستثمرين بزيادة الاستثمار في السوق ومراقبة ومتابعة نتائج الشركات. ونوصي المستثمرين باعتماد معايير متعددة أثناء قيامهم بتحليل الأداء الربع السنوي للشركات منها نمو المبيعات سواء من ناحية القيمة والحجم إضافة إلى حجم المخصصات ومستويات المخزون ونسبة التكلفة إلى المبيعات والأرباح المحققة. كما نتوقع ارتفاع أحجام التداولات في السوق بسبب تحسن ثقة المستثمرين نتيجة بدء موسم الإعلان عن نتائج الشركات.

http://www.main.omandaily.om/node/13601

[أسعد الخصيبي]

سوق مسقط تعود لمستويات 2008 مدعومة بمؤشرات اقتصادية إيجابية

Sun, 18 أبريل 2010
بنك عمان العربي: نتائج البنوك أفضل من المتوقع وأدت إلى ظهور طلب أجنبي قوي
بدأت تداولات الأسبوع الماضي (11 – 15 ابريل، 2010) بارتفاع ملحوظ أظهره على وجه التحديد مؤشر قطاع البنوك وشركات الاستثمار والذي كنا قد نوهنا إليه من خلال تقاريرنا السابقة.وكان نتيجة ذلك ارتفاع المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية إلى مستويات لم نشهدها منذ شهر نوفمبر من عام 2008، فخلال جلسة تداول يوم الثلاثاء السابق وصل المؤشر العام إلى مستوى قياسي عند 6.956.47 نقطة وتمكن من اختتام الأسبوع عند مستوى 6.930.11 نقطة مرتفعاً بنحو 1.14% عن إغلاق الأسبوع السابق (4 – 8 أبريل، 2010).
أما على صعيد المؤشرات الفرعية فقد حقق مؤشر قطاع البنوك وشركات الاستثمار ارتفاعا بنسبة 2.71% ليصل إلى مستوى 10.201.10 نقطة،يليه مؤشر قطاع الصناعة والذي حقق ارتفاعا بنسبة 0.62%، وجاء في الترتيب الأخير مؤشر قطاع الخدمات والتأمين والذي ارتفع بنسبة 0.62% ليصل إلى مستوى 2.681.51 نقطة.
نشاط أجنبي

ويلاحظ خلال الأسبوع الماضي أن هناك نشاطا قويا من قبل المستثمرين الأجانب والذين زادت نسبة شرائهم على نسبة بيعهم بحدود 1.8 مرة،حيث بلغت قيمة مشترياتهم حوالي 3 ملايين ر.ع. مقابل 1.6 مليون ر.ع. قيمة بيعهم.وهذا الأمر له دلالة إيجابية تعزز من صدق المؤشرات المالية والاقتصادية التي تردنا يوميا عن الأوضاع الاقتصادية العالمية والإقليمية والمحلية.
وبلغ عدد الأوراق المالية المتداولة 91 مليون ورقة مقارنة مع 87 مليون ورقة بارتفاع نسبته 4.74%. علماً بأن قيمة التداولات بالريال العُماني قد تراجعت بنسبة 2.21% لتصل إلى 32.9 مليون ر.ع. كان قد استحوذ سهم بنك مسقط على 11.4% منها.
نتائج البنوك

وخلال الأسبوع الماضي أعلنت جميع البنوك المدرجة أسهمها في سوق مسقط للأوراق المالية عن نتائج أعمالها للربع الأول من هذا العام باستثناء بنك عُمان الدولي والبنك الأهلي.حيث قادت هذه النتائج حركة السوق كما توقعنا.
وبالرغم من وجود العديد من الآراء والتحفظات حول تلك النتائج إلا أنها ومن وجهة نظرنا تعتبر أفضل من المتوقع وأدت إلى ظهور طلب أجنبي قوي عليها.
ان قراءة سريعة للأرقام التي أعلنتها تلك البنوك وطبقا لقاعدة بياناتنا تبين لنا ما يلي:
1. بنك مسقط:

باستثناء أثر الربح الناتج عن بيع حصة البنك في بنك HDFC، ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 37 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010. أما على أساس ربع سنوي، فكانت الأرباح التشغيلية ضحية انخفاض إيرادات التشغيل بنسبة 4.3% على أساس ربع سنوي والارتفاع الملحوظ في المصروفات (37% على أساس ربع سنوي) الأمر الذي أدى إلى انخفاض الأرباح التشغيلية بنسبة 20% على أساس ربع سنوي.
وبلغ صافي أرباح البنك للربع الأول من هذا العام 24.5 مليون ر.ع. مقابل خسائر بقيمة 6.7 مليون ر.ع. حققها خلال الربع الأخير من عام 2009.
ويلاحظ أن نسبة نمو الودائع لديه كانت أعلى بكثير من نسبة نمو التسهيلات الائتمانية. كما يلاحظ انخفاض حجم المخصصات بشكل كبير جداً حيث قام هذا البنك بأخذ مخصصات كبيرة خلال العام 2009.
2. البنك الوطني العُماني

خلال الربع الأول من هذا العام،انخفضت الأرباح التشغيلية لدى البنك الوطني العماني بنسبة 2% على أساس سنوي وبنسبة 4.4% على أساس ربع سنوي. إلا ان أرباح البنك الصافية خلال الفترة نفسها. ارتفعت لتصل إلى مستوى 6.6 مليون ر.ع. مقابل ربح مقداره 1.5 مليون ر.ع. خلال الربع الأخير من عام 2009. وإذا أخذنا بعين الاعتبار المخصصات التي تم أخذها نهاية الربع الأخير والبالغة 5 ملايين ر.ع. فان نسب النمو تكون متواضعة جداً.
3. بنك ظفار

بالرغم من تطابق إجمالي إيرادات التشغيل مع توقعاتنا (مع وجود فارق بسيط بنسبة 1.2% مع الأرقام الفعلية للبنك) والذي ارتفع بنسبة 3.4% على أساس ربع سنوي (21% على أساس سنوي) إلى 17.8 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010، إلا أنه وبسبب ارتفاع مصاريف التشغيل بنسبة 22% على أساس ربع سنوي (20% على أساس سنوي) إلى 7 ملايين ر.ع. انخفض صافي الربح التشغيلي بنسبة 6% على أساس ربع سنوي (مرتفعا بنسبة 22% على أساس سنوي) إلى 10.7 مليون ر.ع.
4. بنك صحار

ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 79.7% على أساس سنوي إلى 8.3 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من العام الحالي في حين أنها انخفضت بنسبة 10.8% على أساس ربع سنوي.
مما تقدم يلاحظ ان جميع البنوك قد حققت نسب نمو سالبة في أرباحها التشغيلية على أساس ربع سنوي (مقارنة بالربع الأول من عام 2010 مع الربع الأخير من عام 2009)، ويمكن ان يعزى السبب في ذلك إلى ارتفاع كلف التشغيل لدى هذه البنوك بسبب سياساتها المتحفظة التي انتهجتها خلال الربع الأول من هذا العام. ونظراً لان هذه البنوك كانت سخية جداً في مخصصاتها خلال عام 2009 فإن مخصصات الربع الأول من هذا العام انخفضت وعادت إلى مستوياتها الطبيعية. حتى ان هذا الأمر ينطبق على بنوك الدول الخليجية المجاورة فقد لاحظنا ان البنوك السعودية على سبيل المثال حققت أرباحاً جيدة إلا ان نسب النمو لديها لم تكن بحسب التوقعات.
من ناحية أخرى فإن هناك ايجابيات لا بد من ذكرها وهي ان هذه البنوك مازالت قادرة على تحقيق أرباح طيبة تسمح لها بالنمو وتعد بعوائد جيدة لمساهميها خصوصاً بأنها تمكنت من الخروج بنجاح من أسوأ زلزال مالي عالمي عرفه التاريخ. اخذين بعين الاعتبار المؤشرات الاقتصادية العالمية الايجابية والتي تعد بمستقبل أفضل.
كذلك فان سعي السلطنة المستمر في استقطاب المستثمرين الأجانب بدأ يتضح بشكل كبير، فقد عمدت إلى تعديل قانون ضريبة الدخل لديها. وإلى تكريس جهودها بأشكال مختلفة أخرى، مثل عقد المؤتمرات والندوات الاقتصادية العالمية والإقليمية بالإضافة إلى عقد العديد من الملتقيات الاقتصادية واتفاقيات الاستثمار الدولية المشتركة مع العديد من دول العالم والتي تهدف جميعها إلى تعريف المستثمرين الأجانب بأوجه الاستثمار المتعددة لديها. وفي هذا السياق، لا يسعنا إلا ان نسجل شكرنا للسلطنة على هذه الجهود المثمرة والتي حتماً ستكون نتائجها واضحة على مختلف القطاعات الاقتصادية في السلطنة.
الشركات المرتبطة بالمعادن

على صعيد آخر، وخلال الأسابيع السابقة كنا قد أكدنا على ضرورة الحذر من أسهم الشركات المرتبطة بأسعار المعادن. وبالرغم من ارتفاع أسعار كل من سهم شركة الجزيرة الحديدية بنسبة 1.4% وسهم شركة منتجات الألمنيوم بنسبة 0.4% وتراجع سهم الكابلات بنسبة 0.76%، إلا أننا مازلنا نعتقد بضرورة استمرار هذا الحذر خصوصاً بعد الإعلان الذي جاء من العملاق الاقتصادي الصيني والذي حقق نمواً كبيراً في إجمالي الناتج المحلي لديه خلال الربع الأول من هذا العام وصل إلى 11.9% وهو نمو اكبر مما كان متوقعا وأسرع نموا فصليا منذ عام 2007 هذا مع استمرار نسب التضخم لديه بالحدود المقبولة عند مستوى 3%. اخذين بعين الاعتبار ان الصين تستهدف تحقيق نمو بنسبة 8% فقط للعام 2010 بأكمله الأمر الذي من الممكن ان يضغط سلباً على أسعار المعادن وبالتالي الشركات ذات العلاقة. وبالعودة إلى شركاتنا المحلية المرتبطة بأسعار المعادن فإننا ننصح بالتريث بخصوصها لحين صدور نتائجها المالية ربع السنوية.النفط

أما على مستوى الاقتصاد العالمي،فقد ارتفعت أسعار النفط عالميا مع نهاية الأسبوع إلى مستوى 85 دولاراً للبرميل الواحد (يتذبذب ضمن مدى 2 دولار منذ تسجيله أعلى سعر له منذ 18 شهراً عند مستوى 87 دولارا) بعد ان أظهرت بيانات المخزون الأمريكي تراجعاً حاداً بمقدار 2.2 مليون برميل وذلك بعكس التوقعات حيث كان المخزون النفطي يسجل ارتفاعات مستمرة منذ شهرين تقريباً. وهذا الأمر يمكن ربطه بأسعار الفائدة على الدولار الأمريكي والتي ستظل منخفضة بحسب تصريحات بن برنانكي Ben Bernanke رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال الأسبوع مدار البحث. ومن المعلوم ان السياسة النقدية تهدف إلى تعزيز نسب النمو عند اتخاذها قرارا بإبقاء أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة مما ينعكس ايجابا على الطلب وعلى نسب النمو.
يذكر ان هذه الأخبار المحفزة اقتصاديا، بجانب النتائج المالية الجيدة التي حققتها شركات عالمية كبيرة مثل جي بي مورجن وإنتل بالإضافة إلى ما أظهرته بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية والتي ارتفعت أكثر من المتوقع وبواقع 1.6% نهاية شهر مارس السابق تشير إلى تسارع وتيرة تعافي الاقتصاد العالمي من أزمته المالية، حيث ان الإقبال على السلع المعمرة بشكل خاص يدل على ذلك.
أهم أخبارالأسبوع

* إنتاج السلطنة من النفط يسجل ارتفاعا بنسبة (9.7%) خلال فبراير 2010
* المالية تصادق على 8 اتفاقيات وأمري تغيير بأكثر من 86.5 مليون ريال عماني.
* البنك المركزي العماني يصدر شهادات إيداع بمبلغ 248 مليون ريال عماني.
* توباز للطاقة تضيف سفينة لدعم أسطولها البحري.
* اوكسيدنتال بتروليوم تعتزم رفع إنتاجها من الخام في سلطنة عمان بنسبة 50%.
* ارتفاع قوي لصافي أرباح شركة المطاحن العمانية (كمجموعة) بنسبة 126.5% على أساس سنوي خلال الأشهر التسعة الأولى للسنة المالية (2009 – 2010).
* انخفاض صافي أرباح بنك صحار بنسبة 21% على أساس ربع سنوي خلال الربع الأول من عام 2010.
* بنك مسقط يسجل صافي أرباح بقيمة 24.5 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
* بنك ظفار يسجل صافي أرباح بقيمة 8.8 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
التوصيات

بحسب تقديراتنا فإن على المستثمرين دراسة نتائج الشركات والتركيز على قطاع البنوك والشركات خصوصاً تلك التي يتوقع لها أن تحقق نسب نمو أعلى. علما بأنه وكما ذكرنا من خلال تقريرنا هذا بان بوادر الانتعاش المالي والاقتصادي أصبحت ظاهرة بشكل أفضل،وبالتالي يجب على البنوك استثمار هذا الأمر واستغلاله خلال الفترة القادمة.
في ضوء ذلك فإننا نؤكد مرة أخرى على ضرورة قيام المستثمرين بأخذ مواقعهم في الشركات المؤهلة لتحقيق قفزات كبيرة لنشاطها وأرباحها ومن مختلف القطاعات.ولإيضاح اشمل، فإننا مازلنا نرجح ان هنالك فرصاً كبيرة للنمو لكل من قطاع البنوك وقطاع الخدمات.

[صياد الاسهم]

مؤشر سوق مسقط يواجه ضغوط بيع محلية» غير مبررة والأجانب يقومون بامتصاصها
Sun, 25 أبريل 2010
بنك عمان العربي: 66.6 مليون ريال إجمالي أرباح 23 شركة في الربع الأول
الشركات الصناعية قد تواجه ضغوطا على أسعار منتجاتها نتيجة المنافسة الإقليمية
على المستثمرين توخي الحذر في اتخاذ القرارات الاستثمارية والتركيز على الشركات ذات المنتجات المتخصصة
شهد الأسبوع الماضي (18 ـ 22 أبريل 2010) ضغوط بيع مكثفة من قبل مؤسسات محلية مما ساهم في انخفاض مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية بنسبة 1.15% على أساس أسبوعي ليغلق عند مستوى 6.850.17 نقطة.
وانخفض مؤشر قطاع البنوك والاستثمار بنسبة 1.29% ليغلق عند مستوى 10.069.48 نقطة على خلفية تعرض سهمي بنك ظفار والأنوار القابضة (التي انخفضت أرباحها الصافية بنسبة 36% على أساس ربع سنوي) لضغوط بيع من قبل المستثمرين مما أدى إلى انخفاض سعر سهمي الشركتين بنسبة 4.8% و3.35% على التوالي وعلى أساس أسبوعي.
وكان قطاع الصناعة الخاسر الأكبر هذا الأسبوع منخفضا بنسبة 2.75% إلى 7.539.05 نقطة وذلك بعد النتائج الأقل من المتوقعة لكل من شركة ريسوت للأسمنت (بسبب انخفاض مبيعات الأسمنت بالطن المتري) وشركة الكابلات العُمانية (بسبب انخفاض هامش إجمالي الربح).
فولتامب أكبر الخاسرين في الصناعة
وعلى الرغم من ظهور سهم شركة فولتامب للطاقة كأكبر الخاسرين في قطاع الصناعة والسوق على حد سواء وبانخفاض نسبته 11.67%، إلا أنه وبعد احتساب أثر توزيع أسهم مجانية بنسبة 10% (في الجمعية العمومية غير العادية في 21 أبريل) نجد أن نسبة انخفاض السهم تصبح 2.8% (على أساس أسبوعي) .أما مؤشر قطاع الخدمات والتأمين فقد تراجع بنسبة بلغت 0.68% ليغلق عند مستوى 2.663.19 نقطة.
ضغط غير مبرر
وعلى صعيد التداولات، انخفض كل من عدد الأسهم المتداولة وقيمتها بنسبة 22% و12.8% على التوالي. وكما ذكرنا سابقا فقد شكل بيع المؤسسات المحلية ضغطا غير مبرر، حيث أنهى المستثمرون المحليون تداولات الأسبوع ببيوع بلغت 14.8 مليون ر.ع. مقابل شراء بقيمة 12.67 مليون ر.ع.
واستطاع المستثمرون الأجانب امتصاص ضغوط البيع وبلغت محصلة تداولاتهم شراءً بقيمة 1.32 مليون ر.ع. وكان نمط الشراء والبيع لدى المستثمرين الخليجيين متقاربا بمحصلة بيع بلغت 0.16 مليون ر.ع.
نمو الأرباح
ووفقاً لقاعدة بياناتنا، بلغ عدد الشركات التي أعلنت عن نتائجها المالية للربع الأول من السنة (المنتهية في 31 مارس) 23 شركة. وقد أظهرت النتائج نموا في الأرباح بنسبة 253% على أساس ربع سنوي لتبلغ 66.6 مليون ر.ع. مقارنة بأرباح بلغت 18.85 مليون ر.ع. في الربع الأخير من عام 2009.
وكانت نتائج البنوك محط أنظار المستثمرين خاصة مع عدم إعلان معظم الشركات القيادية في قطاعي الصناعة والخدمات عن نتائجها، وبرز بنك مسقط كأكبر مساهم في نمو أرباح الشركات بعد تحوله من تحقيق خسارة صافية في الربع الأخير من عام 2009 إلى تحقيق أرباح صافية بلغت 24.5 مليون ر.ع. في الربع الأول من العام الحالي.
وكما كان متوقعا، شكل انخفاض مخصصات تعرض البنوك للديون الإقليمية دعماً لصافي أرباح هذه البنوك. وكانت نتائج البنك الأهلي مميزة وأظهرت ارتفاعا في صافي الأرباح على أساس ربع سنوي نتيجة ارتفاع الدخل التشغيلي وإدارة التكاليف بشكل أفضل. واستجاب المستثمرون لنتائج البنك بشكل إيجابي مما ساهم في ارتفاع سهمه بنسبة 5.6% بعد الإعلان عن النتائج في 18 أبريل 2010.
الأنوار القابضة
وفي قطاع البنوك والاستثمار أيضا، أعلنت شركة الأنوار القابضة عن نتائجها المالية للسنة المنتهية في 31 مارس 2010.
وأظهرت النتائج تراجع الأرباح الصافية بنسبة 36.3% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع لتبلغ 0.177 مليون ر.ع. بسبب عدم وجود أية أرباح من بيع الاستثمارات وانخفاض حصة أرباح الشركة من أرباح الشركات الشقيقة بنسبة 73% (على أساس ربع سنوي) في الربع الأخير من السنة المالية إلى 0.055 مليون ر.ع.
تراجع المبيعات
من جهة أخرى وفي قطاع الصناعة، أعلنت شركة ريسوت للأسمنت عن نتائج أقل من المتوقع بسبب تراجع مبيعات الشركة من الأسمنت بالطن المتري على أساس ربع سنوي. أما بخصوص نتائج الشركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم، فقد أظهرت تراجعا في الأرباح الصافية في الربع الأول على خلفية ارتفاع إجمالي المصاريف. وبناء على ذلك فقد انخفض سهما الشركتين بعد إعلان النتائج في 21 أبريل الجاري وبنسبة 5.8% و1.5% على التوالي.
ضغوط محتملة
وفي سياق متصل، قد تشهد الشركات الصناعية على المدى القريب ضغوطا على أسعار منتجاتها نتيجة المنافسة الإقليمية. كما قد تتأثر البنوك بالحالة الإقليمية السلبية الناجمة عن عوامل عدة منها مخاوف دائني مجموعة دبي العالمية (الذين رفضوا مؤخرا عرض المجموعة الذي يتضمن دفع فائدة 1% على شريحتين جديدتين من الديون)، إضافة إلى الأخبار المتعلقة بعدم توصل مجموعتي سعد والقصيبي إلى اتفاق مع دائنيهم بشأن جدولة ديونهما، وأخيرا تسجيل المخصصات لدى البنوك الإماراتية أعلى مستوى لها منذ ديسمبر من عام 2008 .
ونظراً لارتفاع أسعار السلع والمعادن وتسجيل الطلب الخارجي مستويات جيدة من النمو إضافة إلى الإنفاق الحكومي الضخم، توقع صندوق النقد الدولي أن تشهد منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا نموا بنسبة 4.5% خلال عام 2010. كما قام صندوق النقد الدولي بتعديل توقعاته السابقة لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للسلطنة في عام 2010 ليصبح 4.7% بدلا من 3.8% سابقا.
أهم أخبار الأسبوع
 نمو الأرباح التشغيلية وصافي الأرباح للبنك الأهلي (على أساس سنوي) بنسبة 118% و123.7% على التوالي للربع الأول من عام 2010.
 شركة صناعة الكابلات العمانية تسجل أرباحا بقيمة 1.7 مليون ر.ع. للربع الأول من عام 2010.
797.5 ألف طن إجمالي البضائع المفرغة والمشحونة بميناء السلطان قابوس فبراير الماضي.
450 مليون ريال لإنجاز الأعمال المدنية لتوسعة مطار مسقط الدولي تكتمل بحلول عام 2012.
 مجلس المناقصات يسند مشروعات بأكثر من 33 مليون ريال عماني.
 المالية تصادق على عدد من الاتفاقيات بقيمة 34.5 مليون ريال عماني.
 شركة جلفار للهندسة والمقاولات تعلن عن تصديق إسناد أمر تغييري وإرساء أعمال إنشاء وإعادة تأهيل متنوعة.
 بمشاركة أكثر من 130(المالية) تصادق على 16 اتفاقية وأمرا تغييريا بقيمة 47.7 مليون ريال عماني.
 أكثر من (660) مليون ريال عماني إجمالي التداول العقاري في السلطنة وإصدار (38179) ملكية وتسجيل (16244) قطعة أرض جديدة.
 ابن مهنا» القطرية تدخل شريكا في المدينة الزرقاء» بسلطنة عمان.
 مصفاة صحار العمانية تستأنف عملياتها بعد أعمال صيانة.
 ارتفاع ملحوظ لصافي ربح الشركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم بنسبة 202% (على أساس سنوي) إلى 0.5 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام.
 شركة ريسوت للأسمنت تسجل صافي ربح بقيمة 6.8 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
 مؤسسة خدمات الموانئ تسجل ارتفاعا بنسبة 30% (على أساس سنوي) إلى 1.66 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
 شركة المها لتسويق المنتجات النفطية تسجل صافي ربح 1.72 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
التوصيات
ننصح المستثمرين بالحيطة والحذر وبتحليل نتائج الشركات للربع المنتهي في 31 مارس وذلك أثناء قيامهم باتخاذ قراراتهم الاستثمارية.
كما نوصيهم بالتركيز على الشركات ذات المنتجات المتخصصة أو الأعمال المتنوعة. هذا ولا نزال نعتقد بتوفر فرص عديدة للنمو في قطاع الخدمات خصوصا مع ازدياد الإنفاق الحكومي.
وننصح المستثمرين بضرورة الانتقائية في خياراتهم بالنسبة للبنوك آخذين بعين الاعتبار قدرة البنوك الإئتمانية وتوقعات النمو لها

[أسعد الخصيبي]

سوق مسقط تتجاهل الأجواء الإيجابية وتنقاد خلف الأحداث الإقليمية والعالمية

تسعة وسبعين’8 مليون ريال إجمالي أرباح الشركات المعلنة للربع الأول
بنك عمان العربي ينصح المستثمرين بالتركيز على الأداء المالي للشركات وتجنب المضاربة
متفائلون بقطاعي الخدمات والبنوك مع توفر فرص النمو بارتفاع الانفاق الحكومي
بدأ مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية تداولاته للأسبوع السابق (25 – 29 أبريل) بشكل باهت متجاهلا الأجواء الايجابية العالمية وارتفاع أسعار النفط والتي كان تأثيرها واضحا على افتتاح الأسواق الخليجية الأخرى.
وسجل المؤشر المحلي خسارة 18.8 نقطة ليغلق عند مستوى 6.830.37 نقطة (بانخفاض أسبوعي نسبته 0.29%) بسبب عمليات البيع التي طغت على تداولات المستثمرين المحليين مشكلين 13.41% من اجمالي قيمة التداولات.

الأداء القطاعي

وبتحليل الأداء القطاعي، لم يسجل سوى مؤشر قطاع البنوك والاستثمار مكاسب خلال الأسبوع السابق محققا ارتفاعا بنسبة 0.42% على أساس أسبوعي الى مستوى 10.111.96 نقطة بدعم من الارتفاعات التي حققها سهم شركة عُمان والامارات للاستثمار القابضة (+3.4% على أساس أسبوعي الى 0.244 ر.ع. للسهم) وسهم بنك مسقط (+1.69% على أساس أسبوعي الى 0.902 ر.ع. للسهم ) وسهم شركة عُمان للاستثمارات والتمويل (+1.5% على أساس أسبوعي عند 0.330 ر.ع. للسهم). أما مؤشرا قطاع الصناعة وقطاع الخدمات والتأمين فشهدا تراجعا بنسبة 0.2% و0.84% الى مستوى 7,523.65 نقطة ومستوى 2.640.74 نقطة على التوالي.

ضغوط البيع

داعما وجهة نظرنا المتعلقة بضغوط البيع في السوق، انخفض كل من عدد الأسهم المتداولة وقيمتها بنسبة 1.15% و4.78% الى 70.38 مليون سهم و27.34 مليون ر.ع. على التوالي وذلك بعد استثناء أثر الصفقة الخاصة على سهم شركة العمانية لخدمات التمويل والبالغة 3.455 مليون سهم بقيمة 0.230 ر.ع. للسهم.
ساهم كل من الاستثمار المؤسسي الأجنبي والمحلي بامتصاص ضغط بيع المستثمرين الأفراد المحليين "اللذين تجاوزت قيمة بيوعهم لمشترياتهم بحوالي 3.7 مليون ر.ع."، حيث بلغ صافي شراء الاستثمار المؤسسي الأجنبي نسبة 7.9% (2.2 مليون ر.ع.) وصافي شراء الاستثمار المحلي 4.74% (1.33 مليون ر.ع.) من اجمالي قيمة التداول الأسبوعي على التوالي.
وتصدر كل من سهم بنك مسقط وسهم شركة الدولية للاستثمارات المالية المؤشر من حيث قيمة وعدد الأسهم المتداولة ( 4.4 مليون ر.ع. و7.8 مليون سهم) مشكلين نسبة 15.69% و10.6% على التوالي من اجمالي قيم وعدد الأسهم المتداولة خلال الأسبوع السابق.

النتائج لم تؤثر

لم تؤثر نتائج الشركات خلال الأسبوع المنصرم بشكل قوي على أداء السوق الذي انقاد خلف الأحداث الاقليمية والعالمية كهيكلة ديون مجموعة دبي العالمية وتصنيف مؤسسة "ستاندارد أند بورز" لكل من اليونان والبرتغال اضافة الى منح "اعمار" تصنيف B1 من قبل مؤسسة "موديز".
نجد ذلك مثلا في تجاهل المستثمرين للأداء النسبي الجيد لشركة اسمنت عُمان والتي استقرت مبيعاتها من الاسمنت المحلي خلال الربع الأول من عام 2010 عند المستويات نفسها للربع الأخير من العام السابق مقارنة مع انخفاض بنسبة 12% على أساس ربع سنوي في مبيعات الاسمنت المحلي لشركة ريسوت للاسمنت خلال الربع الأول من العام الحالي، مفضلين (أي المستثمرين)جني الأرباح على السهم وانتظار ظهور عوامل جديدة من أجل بناء مراكز لهم.
وفي سياق متصل طابق صافي أرباح بنك عُمان الدولي توقعاتنا. وسجل البنك تراجعاً بنسبة 6.8% على أساس ربع سنوي (9% على أساس سنوي) في صافي دخل الفوائد الذي بلغ 7.5 مليون ر.ع. وذلك نتيجة تراجع اجمالي العوائد بـ38 نقطة أساس وتراجع رصيد الائتمان بنسبة طفيفة بلغت 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الأول من عام 2010. وخلال الفترة نفسها، انخفض الايرادات الأخرى بنسبة 10% على أساس ربع سنوي الى 2.73 مليون ر.ع. وذلك بسبب تراجع الدخل من الرسوم والعمولات بنسبة 20% على أساس ربع سنوي. وعليه، تراجع صافي أرباح البنك بنسبة 5.3% على أساس ربع سنوي (انخفاض بنسبة 11% على أساس سنوي) الى 5.6 مليون ر.ع. في الربع الأول من عام 2010. واستقرت نسبة القروض غير العاملة الى اجمالي رصيد الائتمان عند 10.8% في الربع الأول من العام الحالي مقارنة بـ10.5% في الربع الأخير من عام 2009. هذا وبالكاد شهد سعر سهم البنك حركة تذكر خلال جلستي التداول التي تلت يوم الاعلان عن النتائج قبل جلسة تداول يوم 25 أبريل السابق.

97.8 مليون ريال

وطبقا لتحليلاتنا، فقد بلغ اجمالي أرباح الشركات التي أعلنت عن نتائجها المالية للربع المنتهي في 31 مارس ما قيمته 97.8 مليون ر.ع. مقارنة مع 42.9 مليون ر.ع. للربع الأخير من العام السابق لنفس العدد من الشركات بارتفاع نسبته 127% على أساس ربع سنوي.وباستثناء بنك عُمان الدولي، سجلت جميع البنوك المحلية نموا في صافي أرباحها مقارنة مع الربح الأخير من العام السابق بسبب انخفاض المخصصات خلال الربع الحالي. وبلغ اجمالي أرباح قطاع البنوك والاستثمار 57.9 مليون ر.ع. مشكلا نسبة 59% من اجمالي أرباح الشركات المدرجة في السوق والتي أعلنت عن نتائجها حتى الآن.

بيع مؤسسي

وقد لاحظنا خلال الأسبوع السابق استمرار البيع المؤسسي على أسهم معينة كسهم بنك ظفار. وبالنظر الى التحليل التقني نجد أن سهماً كسهم شركة ريسوت للاسمنت (ذو الوزن الكبير في المؤشر) يعتبر جيدا للشراء من الناحية التقنية الأمر الذي جذب اليه الكثير من الاهتمام خلال الأسبوع السابق (ارتفع عدد الأوراق المتداولة بنسبة 162.8% على أساس أسبوعي).
ومن ناحية أخرى وقعت أسهم الشركات المتصلة بالمعادن كسهم شركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم (انخفض بنسبة 1.5% على أساس أسبوعي) وسهم شركة الجزيرة للمنتجات الحديدية (انخفض بنسبة 0.5% على أساس أسبوعي) ضحية انخفاض أسعار السلع الأساسية بسبب الأنباء المخيبة للآمال عن اليونان. هذا واستمرت جاذبية قطاع البنوك مقارنة مع البنوك الاقليمية الأخرى بناء على التقييم على أساس مكررات الربحية (خصوصا بنك مسقط). ولا يزال السوق ينتظر نتائج الشركات القيادية في قطاع الخدمات مثل الشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) وشركة جلفار للهندسة والمقاولات وشركة النهضة للخدمات والتي من المتوقع أن تقود حركة السوق خلال الفترة القادمة.

السوق في ابريل

ولدى قيامنا بتحليل أداء مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية لشهر أبريل من عام 2010 تمت ملاحظة ما يلي: ارتفاع كل من قيم وعدد الأسهم المتداولة بنسبة 15.2% و31.7% على التوالي مقارنة مع الشهر الذي سبقه. تقارب عمليات البيع والشراء للمستثمرين الخليجيين عند قيمة 11 مليون ر.ع. في الوقت الذي امتص الشراء المؤسسي الأجنبي (صافي عمليات شراء بقيمة 5.3 مليون ر.ع.) ضغوط بيع المستثمرين العمانيين. وبالمحصلة طغت عمليات الشراء على اجمالي تداولات المستثمرين الأجانب مسجلين شراء 14.3 مليون ر.ع. مقابل بيع 9.33 مليون ر.ع. وأظهر تحليل الأداء القطاعي تصدر قطاع البنوك والاستثمار القطاعات الرابحة مرتفعا بنسبة 5.25% على أساس شهري بسبب النتائج الربعية القوية للبنوك تليه قطاع الصناعة بارتفاع نسبته 0.82% على أساس شهري. أما قطاع الخدمات والتأمين فشهد انخفاضا طفيفا بنسبة 0.5% على أساس شهري. واحتل مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية المرتبة الثانية خليجيا مرتفعا بنسبة 1.98% على أساس شهري (بعد سوق البحرين الذي ارتفع بنسبة 2.9%).
أما على المستوى الخليجي، أغلقت سوق الأسهم السعودي (تداول) تداولاتها للأسبوع السابق على مكاسب بنسبة 2.05% عند مستوى 6.867.97 نقطة بدعم من ارتفاع أسعار النفط في بداية الأسبوع. وعلى الرغم من قوة نتائج شركة "اعمار" للربع الأول من العام الحالي الأمر الذي دعم سوق دبي المالي في بداية تداولات الأسبوع، الا أن الغموض الذي أحاط خطة اعادة هيكلة ديون دبي العالمية (وبالأخص المفاوضات مع البنوك الدائنة) دفع المؤشر هبوطا ليخسر نسبة 0.86% ويختتم تداولات الأسبوع عند مستوى 1,739.88 نقطة.

أهم أخبار الأسبوع

* توقعات بأن يبلغ التضخم العماني 5% في 2010.
* أكثر من 782.3 مليون ريال عماني اجمالي النقد المتداول بالسلطنة حتى نهاية مارس الماضي.
* شركة اسمنت عمان تسجل صافي ربح بقيمة 7.9 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
* شركة صناعة مواد البناء تسجل صافي خسارة بقيمة 0.081 مليون ر.ع. للربع الأول من عام 2010.
* شركة شل العمانية للتسويق تسجل صافي ربح بقيمة 3.5 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
* اسناد أعمال الهـندسة المدنية والانشائية للبنيات الأساسية لشبكة توزيع الغاز في أبوظبي الى شركة الحسن الهندسية.
* اتفاقيات لمشاريع طرق وجسور بمسقط..والتكلفة تقترب من الـ88 مليون ريال.
* من بينها 21 مليون ريال لتحويل الخطوط الكهربائية الى كابلات أرضية بمحافظة مسقط، مجلس المناقصات يسند مشاريع بأكثر من 26 مليون ريال عماني.
* شركة الجزيرة للمنتجات الحديدية تسجل صافي ربح بقيمة 0.55 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
* نمو أرباح شركة فولتامب للطاقة بنسبة 36% على أساس سنوي خلال الربع الأول من عام 2010 الى 0.65 مليون ر.ع.

التوصيات

على الرغم من الانتعاش الطفيف الذي شهده السوق في آخر يوم تداول خلال الأسبوع السابق، الا أن الأداء العام للسوق تأثر سلبيا بالأحداث العالمية (خصوصا تلك المتعلقة بأزمة الديون اليونانية). وفي ظل هذه الظروف، ننصح المستثمرين (سواء على المدى القصير أو المتوسط) بالتركيز على الأداء المالي للشركات وتجنب المضاربة. ونوصي المستثمرين باعطاء الأولوية لأسهم الشركات التي تمتاز بمتانة وقوة التدفق النقدي من أنشطة التشغيل والابتعاد عن الشركات التي تعتمد في عوائدها على المضاربة. أما بالنسبة لأسهم قطاع الصناعة، فلا بد من التركيز على أحجام المبيعات للشركات المدرجة في هذا القطاع. كما لازلنا متفائلين بالنسبة لقطاع الخدمات والبنوك بسبب توفر فرص النمو لهما خصوصا مع ازدياد الانفاق الحكومي

[أسعد الخصيبي]

تقرير : الأزمة اليونانية وتراجع النفط يلقيان بظلالهما على سوق مسقط 0

مسقط – الرؤية

رأى التقرير الاسبوعي لبنك عمان العربي عن أداء سوق مسقط للاوراق المالية خلال الاسبوع الماضي، ان التحسن الملموس على صعيد الاقتصاد الكلي انعكس إيجابا على الأداء الربع السنوي للشركات العاملة في مجال تسويق المنتجات النفطية. وابدى التقرير تفاؤله ، وقال : لا نزال ننظر بإيجابية بالنسبة لقطاع الخدمات وننصح المستثمرين أثناء قيامهم بتحليل نتائج الشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) و شركة النهضة للخدمات وشركة جلفار للهندسة والمقاولات بالتركيز على أحجام المبيعات وتحليل المصروفات (واضعين بعين الاعتبار المصروفات الرأسمالية الكبيرة التي قد تكون ناتجة عن عمليات التوسع). كما نلاحظ استقطاب البنوك العُمانية لاهتمام المستثمرين الأجانب وفي المنطقة.وعليه فإن أي تحسن في حالة السوق سيكون في صالح بعض هذه البنوك".
واشار التقرير انه وللإسبوع الثالث على التوالي، اختتم مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية تداولاته على انخفاض بنسبة 0.38 في المئة ليسجل أدنى مستوى له في 5 أسابيع (منذ 4 ابريل 2010) عند6,804.08 نقطة صاحب ذلك نشاط ملحوظ للمضاربين على أسهم الشركات ذات الرساميل الصغيرة وتفضيل المستثمرين للأجل الطويل انتظار نتائج الشركات القيادية في قطاع الخدمات. كما ألقت المخاوف بشأن أزمة ديون اليونان وإحتمالية امتدادها الى اقتصادات أخرى إضافة الى تراجع أسعار كل من المعادن العالمية والنفط بظلالها على أداء سوق مسقط للأوراق المالية.
وكان قطاع الصناعة الرابح الوحيد بين القطاعات مسجلا ارتفاعا بنسبة 0.32 في المئة (على أساس أسبوعي) الى مستوى 7,547.49 نقطة بدعم من سهم شركة فولتامب للطاقة الذي ارتفع بنسبة 2.79 في المئة (على اساس أسبوعي) على خلفية الأرباح الجيدة للشركة خلال الربع الأول من عام 2010 ، وسهم شركة الحسن الهندسية (ارتفع بنسبة 2.05 في المئة على اساس أسبوعي الى 0.498 ر.ع.) وسهم شركة ريسوت للاسمنت الذي عاد وارتفع بعد موجة تصحيح سعرية للسهم محققا نموا بنسبة 1.26 في المئة (على اساس أسبوعي) الى 1.523 ر.ع. أما قطاع البنوك والاستثمار فتراجع بنسبة 1.18 في المئة الى مستوى 9,992.47 نقطة بسبب الخسائر التي مُنيت بها أسهم البنوك ما عدا سهم بنك عُمان الدولي. كما تراجع مؤشر قطاع الخدمات والتأمين بنسبة 0.44 في المئة الى مستوى 2,629.22 نقطة.
وبالعودة لحركة المتداولين في السوق خلال الأسبوع، سجل المضاربون نشاطا ملحوظا خصوصا على أسهم الشركات ذات الرساميل الصغيرة كسهم شركة الصفاء للأغذية الذي ارتفعت قيمته وعدد تداولاته بنسبة 23.3 في المئة و 130 في المئة على اساس أسبوعي على التوالي. كما تأثرت أسهم الشركات المرتبطة بالمعادن كالشركة الوطنية لمنتجات الالمنيوم و شركة صناعة الكابلات العمانية بحالة التراجع في أسعار المعادن العالمية عالمياً نتيجة الأزمة التي تواجهها المنطقة الأوروبية، الأمر الذي أدى إلى انخفاض سعر سهمي الشركتين بنسبة 1.34 في المئة و 2.4 في المئة على التوالي. وبتحليل تداولات الأسبوع، ارتفع عدد الأسهم المتداولة بنسبة 19.46 في المئة مقارنة مع الأسبوع السابق (وذلك بعد استثناء أثر الصفقة الخاصة التي تمت خلال الأسبوع الذي سبقه على سهم شركة العمانية لخدمات التمويل والبالغة 3.455 مليون سهم بقيمة 0.230 ر.ع. للسهم). إلا أن قيمة هذه الأسهم بقيت عند مستوى 27.35 مليون ر.ع.
وقال التقرير الى انه على الرغم من أن السلطنة غير معرضة بشكل مباشر لتأثير أزمة الديون اليونانية، إلا أن حالة من السلبية سادت لدى المستثمرين رغم أن العوامل المحلية والإقليمية تعتبر جيدة. وفي الوقت الذي لوحظ فيه عودة المستثمرين الأجانب الى السوق المحلي مسجلين شراء بقيمة 3.3 مليون ر.ع. مقابل بيع 2.78 مليون ر.ع سعيا منهم ربما للجوء الى جهة آمنة، فضل المستثمرون الخليجيون الخروج من السوق محققين صافي بيع بقيمة 1.46 مليون ر.ع. مشكلا نسبة 5.35 في المئة من إجمالي قيمة تداولات الأسبوع

[أسعد الخصيبي]

بنك عمان العربي: الأجواء الإقليمية والعالمية تهيمن على المعنويات في سوق مسقط

موجة بيع مكثفة مع غياب المحفزات وتزايد التقلبات
الأسعار تفتح شهية المستثمرين المحليين للشراء بعد خروج الأجانب و158 مليون ريال إجمالي أرباح الشركات في الربع الأول
البنك يوصي بتجنب المضاربة على أسهم الشركات ذات الرساميل الصغيرة والتركيز على أسسها المالية
متراجعا للأسبوع الرابع على التوالي (9 – 13 مايو، 2010)، اختتم مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية تداولاته على انخفاض بنسبة 1.43% ليسجل أدنى مستوى له في 6 أسابيع (منذ 31 مارس 2010) عند 6,706.70 نقطة صاحب ذلك هيمنة الأجواء الاقليمية والعالمية على معنويات المستثمرين والمتداولين في السوق المحلي. وكانت أزمة ديون اليونان واحتمالية امتدادها الى اقتصادات أخرى قد أدت الى ضغوط بيع مكثفة في الأسواق العالمية وبالأخص الأمريكية خلال اجازة نهاية الاسبوع (7-8 مايو)، الأمر الذي أثر على افتتاح البورصات الخليجية بدأ بسوق الأسهم السعودي ومن ثم بقية الأسواق الخليجية حيث شهد المؤشر المحلي انخفاضا بنسبة 1.14% خلال جلسة افتتاح التداولات للاسبوع المنصرم. تلا هذه الأحداث اعلان دول الاتحاد الأوروبي عن خطة انقاذ تقدر بنحو 1 تريليون دولار أمريكي والتي أدت بدورها الى ارتفاع أسعار النفط وتحسن معنويات المستثمرين على الصعيد العالمي والاقليمي والمحلي حيث سجل مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية مكاسب بلغت 0.49% خلال يوم الاعلان عن هذه الخطة (10 مايو).
القطاعات
وبتحليل الأداء القطاعي، سجلت جميع القطاعات المكونة للمؤشر تراجعات خلال الاسبوع السابق تصدرها قطاع الصناعة بانخفاض نسبته 1.68% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 7,420.66 نقطة ومن ثم قطاع الخدمات والتأمين بنسبة 1.05% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 2,601.66 نقطة وأخيرا قطاع البنوك والاستثمار بنسبة 1% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 9,892.47 نقطة.
غياب المحفزات
مع غياب المحفزات المحلية للتداول وتزايد المتغيرات والتقلبات في الأسواق الاقليمية والعالمية نتيجة أزمة المنطقة الأوروبية وموسم نتائج الشركات الخليجية، ظهرت موجة بيع مكثفة على الشركات القيادية في السوق من قبل الاستثمار المؤسسي الأجنبي بهدف جني الأرباح (سجلت محصلة تداولاتهم صافي بيع بقيمة 2.08 مليون ر.ع. مشكلة نسبة 7.5% من اجمالي قيم تداولات الأسبوع) وهو الأمر الذي دفع بالمستثمرين الأفراد والمضاربين الى تحويل اهتمامهم ناحية أسهم الشركات ذات الرساميل الصغيرة. هذا وقابل عمليات البيع الأجنبية في السوق ارتفاع في شهية المستثمرين المحلييين للشراء حيث سجلت تداولاتهم صافي شراء بقيمة 1.95 مليون ر.ع. في الوقت الذي تساوت فيه قيمة تداولات الشراء والبيع للمستثمرين الخليجيين عند 2.7 مليون ر.ع.
انخفاض قيم التداول
وبتحليل تداولات الأسبوع، انخفض كل من عدد وقيمة الأسهم المتداولة بنسبة 26.5% و6.6% مقارنة مع الأسبوع السابق (وذلك بعد استثناء أثر الصفقة الخاصة التي تمت خلال الأسبوع السابق على سهم بنك ظفار والبالغة 0.582 مليون سهم بقيمة 500.7 ر.ع. للسهم) الى حوالي 61.8 مليون سهم بقيمة تداولات 25.6 مليون ر.ع. الأمر الذي نرده الى التطورات الخارجية والسياسة الحذرة المتبعة من قبل المستثمرين نتيجة تقلبات الأسواق.
أما على صعيد الأسهم المتداولة، شهد سهم بنك مسقط حركة تداول وضغوط بيع مكثفة من قبل الاستثمار المؤسسي مما أدى الى انخفاض قيمة السهم بنسبة 2.5% الى 0.889 ر.ع. للسهم ومسجلا المرتبة الأولى من حيث عدد وقيمة الأسهم المتداولة (7.8 مليون سهم بقيمة 6.8 مليون ر.ع.) وهو ما يمثل 12.5% و26.1% من اجمالي عدد وقيمة الأسهم المتداولة على التوالي.
نتائج الشركات
وبالانتقال الى نتائج الشركات، أعلنت كل من شركة النهضة للخدمات والشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) عن نتائجها للربع الأول من عام 2010 خلال آخر جلسة تداول للاسبوع السابق (يوم الخميس 14 مايو) في الوقت الذي أعلنت فيه شركة جلفار للهندسة والمقاولات عن نتائجها الربعية للعام الحالي بعد اختتام تداولات الاسبوع معلنة بذلك انتهاء موسم اعلان الشركات عن نتائجها للربع المالي المنتهي في 31 مارس. وأظهرت نتائج الشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) انخفاضا في صافي أرباح الشركة بنسبة 15% (على أساس سنوي) الى 32.4 مليون ر.ع. (بعد حقوق الأقلية) خلال الربع الأول من عام 2010 على خلفية انخفاض هوامش الأرباح التشغيلية في حين أن الشركة استطاعت تحقيق نمو في صافي أرباحها بنسبة ملحوظة 68.3% على اساس ربع سنوي بسبب تحسن هوامش الأرباح التشغيلية وغياب مصروفات نهاية الخدمة الاختيارية في الربع الأول من عام 2010. هذه النتائج الايجابية لم تمنع الضغوطات على السهم الذي تراجع بنسبة 1.19% الى 1.242 ر.ع. سهم بسبب سيطرة الأجواء العالمية والاقليمية على نفسية المستثمرين واستمرار الضغط على أسهم الشركات القيادية. أما فيما يتعلق بسهم شركة النهضة للخدمات والتي حققت نموا في أرباحها بنسبة 16.7% (على اساس سنوي) الى 4.7 مليون ر.ع. (بعد حقوق الأقلية) خلال الربع الأول من عام 2010 (انخفضت بنسبة 52.7% على أساس ربع سنوي مقارنة مع 9.9 مليون ر.ع. خلال الربع الأخير من عام 2009)، فلم يسجل تغييرا يذكر خلال يوم الاعلان عن النتائج عند مستوى 0.78 ر.ع. للسهم مع العلم أن حركة تداول مكثفة سجلت على السهم خلال الاسبوع السابق ليختتم تداولات الاسبوع على انخفاض بنسبة 2.01% (لمزيد من التفاصيل فيما يتعلق بنتائج الشركات المعلنة الرجاء الاطلاع على قسم الأخبار في هذا التقرير).
وفي السياق نفسه، أظهرت النتائج الأولية لشركة جلفار للهندسة والمقاولات تسجيلها خسائر بقيمة 0.84 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010 مقارنة مع صافي ربح بقيمة 4.65 مليون ر.ع. خلال الفترة نفسها من العام السابق بسبب انخفاض دخل عقود المقاولات والايرادات الأخرى بنسبة 10.5% (على اساس سنوي) وارتفاع نسبة اجمالي المصروفات الى دخل عقود المقاولات بحوالي 600 نقطة أساس الى 101% خلال الربع الأول من العام الحالي. أما على اساس ربع سنوي، فنجد أن دخل الشركة من عقود المقاولات والايرادات الأخرى قد انخفض بشكل طفيف وبنسبة 1.85% مقارنة مع الربع الأخير من العام السابق كما استطاعت الشركة تقليص خسائرها عند 0.84 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من العام الحالي مقارنة مع خسائر بلغت 5.5 مليون ر.ع. خلال الربع الذي سبقه. نتوقع أن يكون السهم محط اهتمام المستثمرين عند بدء التداولات لهذا الأسبوع مع العلم أن السهم سجل خسائر بلغت 3.02% (على اساس أسبوعي) خلال الأسبوع السابق ليختتم التداولات عند سعر 0.497 ر.ع. للسهم.
الارباح
طبقا لقاعدة بياناتنا، بلغ اجمالي أرباح الشركات التي أعلنت عن نتائجها المالية للربع المنتهي في 31 مارس ما قيمته 158 مليون ر.ع. بارتفاع نسبته 4.5% (على اساس سنوي) مقارنة مع 151.2 مليون ر.ع. للفترة نفسها من العام السابق. وسجل اجمالي أرباح قطاع البنوك والاستثمار نسبة 47.75% من اجمالي أرباح الشركات المدرجة في السوق بقيمة 75.4 مليون ر.ع. وبارتفاع نسبته 3.5% (على اساس سنوي). وعند تحليل الأرباح على أساس ربعي، نجد أن اجمالي أرباح الشركات قد ارتفع بنسبة 132% مقارنة مع 68.06 مليون ر.ع. للربع الأخير من العام السابق.
كما ذكرنا سابقا في هذا التقرير، تأثرت معظم البورصات الخليجية بالتطورات الحاصلة في المنطقة الأوروبية وخصوصا تلك المتعلقة بأزمة ديون اليونان والتي امتد تأثيرها السلبي على أسعار النفط العالمية. وكانت سوق الأسهم السعودي (تداول) أكبر الخاسرين على أساس أسبوعي بانخفاض نسبته 1.85% الى مستوى 6691.69 نقطة. ولم يستطع سوق دبي المالي من المحافظة على المكاسب التي حققها خلال الأسبوع السابق بسبب اعلان كل من شركة ارابتيك القابضة للانشاءات وشركة الامارات للاتصالات المتكاملة (دو) عن نتائجهما اضافة الى الأخبار المتعلقة بقيام شركة "نخيل" العقارية التابعة لشركة دبي العالمية بتسديد صكوك اسلامية بقيمة 950 مليون دولار أمريكي في 13 مايو الجاري، حيث سجل السوق انخفاضا بنسبة 0.86% في ختام تداولات الأسبوع عند مستوى 1718.86 نقطة.
على صعيد آخر، ومتأثرا بالتقلبات الكبيرة في أسعار النفط الخام عالميا بسبب ارتفاع سعر الدولار الأمريكي مقابل اليورو نتيجة ازمة الديون اليونانية والتقلب في الطلب على النفط خلال 2010، انخفض سعر خام نفط عُمان (عقد آجل لشهر) بنسبة 1.29% (على اساس أسبوعي) الى مستوى 80.98 دولار أمريكي للبرميل (عند الساعة 2 مساء بالتوقيت المحلي للسلطنة).

أهم أخبار الأسبوع:
* توقيع اتفاقية انزال كابل الاتصالات بين شركة جي بي أي والشركة العمانية للاتصالات عمانتل.
* يوليو القادم.. تدشين أكبر محطة تحلية مياه متنقلة في العالم بمحافظة مسقط.
* المركزي العماني يصدر شهادات ايداع بقيمة 299 مليون ريال.
* العمانية للكهرباء توقع على اتفاقيات مشاريع بأكثر من 33 مليون ريال.
* مجلس المناقصات يسند عددا من المشاريع التنموية بأكثر من 28.6 مليون ريال عماني.
* انجاز 70% من مشروع "قرن علم" لاستخلاص النفط عن طريق الحقن بالبخار المقدر تكلفته بأكثر من بليون دولار.
* الشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) تسجل صافي ربح بقيمة 32.36 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.
* شركة النهضة للخدمات تحقق ارتفاعاً بنسبة 16.7% (على أساس سنوي) في صافي أرباحها نهاية الربع الأول من عام 2010.
* شركة جلفار للهندسة والمقاولات تسجل خسائر بقيمة 0.84 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام.
التوصيات
مع انتهاء موسم اعلان الشركات المساهمة عن نتائجها للربع المالي المنتهي في 31 مارس، نعتقد بأن توجهات المستثمرين وحركة السوق سيتأثران بالمؤشرات الاقتصادية الاقليمية والعالمية. ونوصي المستثمرين بتجنب المضاربة على أسهم الشركات ذات الرساميل الصغيرة والتركيز على أسسها المالية. هذا وقد شكلت ضغوط البيع على أسهم الشركات القيادية فرصاً للمستثمرين. كما أن على المستثمرين ضرورة تحليل نتائج كل من الشركة العُمانية للاتصالات وشركة النهضة للخدمات وشركة جلفار للهندسة والمقاولات بطريقة مهنية ودراسة الأسس المالية بعناية كون أن اعلان هذه الشركات عن نتائجها سيلعب دوراً أساسياً في تداولات السوق خلال الأسبوع القادم. ونظراً لتقلب أسعار المعادن والسلع عالمياً بسبب تأثرها بالمؤشرات الاقتصادية العالمية، فاننا نوصي المستثمرين بضرورة الحذر من الأسهم المرتبطة بتلك المعادن والسلع

[الاخطبوط]

هذا وقد شكلت ضغوط البيع على أسهم الشركات القيادية فرصاً للمستثمرين. كما أن على المستثمرين ضرورة تحليل نتائج كل من الشركة العُمانية للاتصالات وشركة النهضة للخدمات وشركة جلفار للهندسة والمقاولات بطريقة مهنية ودراسة الأسس المالية بعناية كون أن اعلان هذه الشركات عن نتائجها سيلعب دوراً أساسياً في تداولات السوق خلال الأسبوع القادم

ممكن حد ينورنا او شو نفهم من هذه العبارة ..

[أسعد الخصيبي]

بنك عمان العربي: بقاء النفط فوق 60 دولارا يمنح الحكومة قاعدة مريحة لتحقيق أهدافها واستمرار مشاريعها


Sun, 23 مايو 2010
عمليات بيع مكثفة تدفع مؤشر سوق مسقط لأدنى مستوى في 3 أشهر
استمر مسلسل تراجع مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية لينخفض بنسبة كبيرة بلغت 3.32% خلال الأسبوع الماضي ( 16 – 20 مايو، 2010) مسجلا أدنى مستوى له خلال 3 أشهر (منذ 7 فبراير 2010) عند 6.484.12 نقطة نتيجة عمليات بيع مكثفة طالت جميع القطاعات وذلك على خلفية الأجواء التشاؤمية التي سيطرت على المستثمرين بسبب الأداء السلبي للأسواق العالمية الذي غلبت عليه المخاوف المتعلقة بأزمة الديون اليونانية واحتمالية انتقالها الى اقتصادات أخرى في المنطقة الأوروبية الأمر الذي أضاف المزيد من الضغوط على أسعار النفط الخام العالمية رافقه ارتفاع سعر صرف الدولار أمام اليورو.

ليست مبررة

حالة الرعب والهلع التي طغت على تداولات المستثمرين في السوق المحلي لم تكن مبررة خصوصا أنه لا توجد أسس موضوعية لها قد تتعلق بأداء اقتصاد الدولة أو قطاعاتها. كما ان جزءا كبيرا من صادرات السلطنة النفطية (ليست عضوا في منظمة الدول المصدرة للنفط أوبك» يُستهلك من قبل الاقتصادات الآسيوية كالصين وتايلند واليابان (حوالي 69%) الأمر الذي يحد كثيرا من أثر تقلبات الطلب والأزمة في المنطقة الأوروبية على قوة الريال العُماني والذي يرتبط سعر صرفه بالدولار الأمريكي اضافة الى تحقيق السلطنة فائضا بقيمة 423 مليون ر.ع. (1.1 مليار دولار أمريكي) خلال الربع الأول من العام الجاري على أساس متوسط سعر 76.68 دولار أمريكي للبرميل. ونعتقد أن بقاء سعر برميل النفط فوق مستوى 60 دولارا أمريكيا سيمنح الحكومة قاعدة مريحة لتحقيق أهدافها المعلنة في موازنة عام 2010 (بنيت على أساس سعر 50 دولارا أمريكيا للبرميل) وعلى الاستمرار في مشاريعها المعلنة خصوصا تلك المتعلقة بالبنية الاساسية. ولأجل تجنب أية أجواء سلبية قد تسيطر على أداء السوق المحلي، فاننا نعتقد بضرورة قيام البنوك والشركات العمانية بسرعة الافصاح عن الآثار السلبية المترتبة على أدائها وعائداتها وقدرة التدفق النقدي لها نتيجة الأزمة الأوروبية اضافة الى متابعة الحكومة والافصاح عن أية آثار سلبية قد تترتب على مشاريعها المعلنة الأمر الذي سيسهم باعادة الثقة الى السوق والمستثمرين.

الأداء القطاعي

وبتحليل الأداء القطاعي، تراجعت جميع القطاعات المكونة لعينة المؤشر خلال الأسبوع السابق قادها قطاع البنوك والاستثمار بانخفاض نسبته 4.94% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 9.404.10 نقطة بسبب عمليات بيع مكثفة على أسهم البنوك والشركات القابضة الاستثمارية تليه مؤشر قطاع الخدمات والتأمين بنسبة 4% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 2.497.62 نقطة بضغط من سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات الذي تراجع بنسبة 12.45% (على أساس أسبوعي) الى سعر 0.422 ر.ع. للسهم على خلفية خسائر الشركة خلال الربع الأول من عام 2010.أما مؤشر قطاع الصناعة فشهد انخفاضا بنسبة 3.68% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 7.147.30 نقطة.

غياب المحفزات

وتكرارا لحالة الأسبوع السابق ومع غياب المحفزات المحلية للتداول وتزايد المتغيرات والتقلبات في الأسواق الاقليمية والعالمية نتيجة أزمة المنطقة الأوروبية، انخفض كل من عدد وقيمة الأسهم المتداولة بنسبة 2.23% و10.76% مقارنة مع الأسبوع السابق الى حوالي 60.4 مليون سهم بقيمة 22.8 مليون ر.ع. على التوالي (وذلك بعد استثناء أثر الصفقة الخاصة التي تمت خلال الأسبوع الذي سبقه على سهم بنك ظفار والبالغة 0.582 مليون سهم وأثر الصفقة الخاصة على سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات خلال الأسبوع السابق والبالغة 1.84 مليون سهم بسعر 0.410 ر.ع. للسهم).

خروج أجنبي

أما فيما يتعلق بأداء المتداولين، نجد أنه وبعكس الأسبوع الذي سبقه، تحول المستثمرون الأفراد العُمانيون ناحية البيع أكثر من الشراء مسجلين صافي بيع بنسبة 9.73% من اجمالي قيمة تداولات الأسبوع في الوقت الذي سجل فيه صافي الشراء المؤسسي العُماني نسبة 13.3% (3.09 مليون ر.ع.) من اجمالي قيمة تداولات الأسبوع. كما استمر الاستثمار المؤسسي الأجنبي بعمليات الخروج وجني الأرباح وسجلوا صافي بيع بقيمة 1.5 مليون ر.ع. للأسبوع.

الأنوار القابضة

أما على صعيد الأسهم المتداولة، تصدر سهم شركة الأنوار القابضة التداولات بعدد 6.3 مليون سهم (مشكلا نسبة 10.1% من اجمالي عدد الأسهم المتداولة) بسبب انجذاب المستثمرين ناحية السهم في سوق طغت عليه السلبية وقبل انعقاد الجمعية العمومية السنوية للشركة خلال الأسبوع الحالي والذي ستتم الموافقة فيه على توزيع أرباح نقدية وأسهم منحة لحملة الأسهم. هذا وأغلق سهم الشركة على انخفاض بنسبة 4.5% (على أساس أسبوعي) الى سعر 0.213 ر.ع. للسهم.

مفاجأة جلفار

وبالعودة الى شركة جلفار للهندسة والمقاولات والتي فاجأت نتائجها الضعيفة للربع الأول من العام الحالي (سجلت فيه خسائر صافية بقيمة 40.8 مليون ر.ع.) معظم المستثمرين والمحللين على السواء حيث فاقت بسلبيتها أكثر الآراء والتحليلات تشاؤما اضافة الى عدم اعطاء الشركة توضيحات اضافية مفصلة عن أسباب الخسارة وهو الأمر الذي أدى الى تراجع السهم بشكل ملحوظ وبنسبة 6.43% خلال أول جلسة تداول للأسبوع السابق (تم الاعلان عن النتائج خلال اجازة نهاية الأسبوع الذي سبق الجلسة) وبتداولات مكثفة استمرت خلال الأسبوع بلغت 5.9 مليون سهم بقيمة 2.5 مليون ر.ع. (مشكلة نسبة 9.43% و 10.79% من اجمالي عدد وقيم الأسهم المتداولة على التوالي). هذا وأغلق سهم الشركة على انخفاض بنسبة 12.5% (على أساس أسبوعي) عند سعر 0.422 ر.ع. للسهم.

تأثيرات

وفي سياق متواز، استمر تأثير أزمة منطقة اليورو وتراجع أسعار النفط على أداء جميع الأسواق الخليجية التي سجلت خسائر متفاوتة تصدرها سوق الأسهم السعودي (تداول) الذي انخفض بنسبة 4.34% (على أساس أسبوعي) الى مستوى 6,401.06 نقطة. وعلى الرغم من الفتور الذي أبداه سوق دبي المالي لخبر توصل مجموعة دبي العالمية لاتفاق مبدئي مع دائنيها الرئيسيين لاعادة هيكلة ديون قدرها 23.5 مليار دولار خلال يوم الخميس (20 مايو الحالي)، الا أن زوال الغموض ولو بشكل جزئي عن أداء الامارة ساعد السوق على تحقيق مكاسب طفيفة بنسبة 0.35% (على أساس يومي) في نهاية تداولات اليوم نفسه ليختتم تداولات الأسبوع عند مستوى1.691.71 نقطة وبانخفاض بلغت نسبته 1.58% (على أساس أسبوعي).
على صعيد آخر وبعد انخفاض استمر سبعة جلسات ليسجل ما دون مستوى 68 دولارا أمريكيا للبرميل خلال منتصف الأسبوع بسبب الخوف من التباطؤ العالمي وقوة الدولار اضافة الى ضعف شهية اقبال المستثمرين على المخاطرة نتيجة الأزمة الأوروبية، استطاع خام النفط أن يقلل من خسائره ليعود ويرتفع فوق مستوى 70 دولارا أمريكيا للبرميل خلال يوم الخميس (20 مايو الحالي). كما شهد سعر خام نفط عُمان (عقد آجل لشهر) تراجعا بنسبة 11.88% خلال الأسبوع مسجلا مستوى 71.36% دولار أمريكي للبرميل (عند الساعة 2 مساء بالتوقيت المحلي للسلطنة).

أهم أخبار الأسبوع:

* شركة الغاز تبدأ امداد الغاز الى مشروع الميثانول بصلالة.
* البنك المركزي العماني يصدر شهادات ايداع بمبلغ 270.5 مليون ريال عماني.
* 1.7 مليون مسافر عبر مطار مسقط الدولي خلال الـ4 أشهر الأولى من العام الجاري.
* 77 مليون برميل اجمالي انتاج النفط في السلطنة خلال الربع الأول من العام الجاري.
* تحديد سقف لسعر الفائدة الذي تتقاضاه البنوك العمانية على بطاقات الائتمان.
* مجلس المناقصات يسند مشاريع بتكلفة تزيد على 35 مليون ريال عماني.
* توقيع اتفاقية انشاء مبنى وزارة القوى العاملة بـ17.9 مليون ريال بمرتفعات المطار.
* بتكلفة تجاوزت 8 ملايين ريال افتتاح مشروع محطة المحولات الرئيسية للكهرباء بصحم.
* ارساء عقود انشاء محطتي "بركاء 3" وصحار 2" للكهرباء المستقلتين يوم 20 مايو الجاري.
* ارتفاع أصول البنوك بالسلطنة بنسبة 8.5 بالمائة.

التوصيات

نعتقد بأن تراجع السوق الى المستويات الحالية على خلفية أسباب نفسية وحالة تشاؤمية أكثر منها أسباب موضوعية، قد وفر العديد من الفرص الاستثمارية الجاذبة التي يستطيع من خلالها المستثمرون بناء مراكز لهم خصوصا في أسهم الشركات القيادية وذلك بعد القيام بالتحليلات المالية لهذه الأسهم.
وننصح المستثمرين بالتركيز على أسهم الشركات التي تتركز نشاطاتها في السوق المحلي بدلا من أسهم الشركات المعرضة أكثر من غيرها لمخاطر خارجية سواء لجهة تملكها أصولا خارجية أو لجهة ارتباط تدفقاتها النقدية بمخاطر العملات الأجنبية.
كما نبقي على رأينا المتعلق بضرورة الابتعاد عن أسهم المضاربة في ظل وضع متقلب كالذي يشهده السوق حاليا وبالتركيز على الفرص الاستثمارية المرتبطة بالأسهم ذات الأسس المالية المتينة.

http://www.main.omandaily.om/node/17939

[أسعد الخصيبي]

تلاشي مكاسب سوق مسقط بفعل المخاوف الإقتصادية العالمية

ميزان السلطنة التجاري معرض بشكل محدود لأزمة اليورو.. والبعد عن المضاربة افضل الخيارات

مسقط – الزمن :
مع استمرار تأثير أزمة منطقة الإتحاد الأوروبي والغموض المحيط بها على أسواق المنطقة، هبط مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية بنسبة 2.73% ليغلق نهاية الأسبوع المنصرم (23 – 27 مايو 2010) عند مستوى 6,307.21 نقطة. وكان قطاع البنوك والإستثمار الخاسر الأكبر بين قطاعات السوق بانخفاضه بنسبة 5.54% إلى مستوى 8,883.12 نقطة، تلاه قطاع الصناعة بانخفاض بلغت نسبته 4.15% إلى مستوى 6,850.59 نقطة، ثم قطاع الخدمات والتأمين الذي تراجع إلى مستوى 2,445.72 نقطة أو ما نسبته 2.08%. هذه التراجعات أدت إلى تلاشي المكاسب التي حققتها جميع القطاعات منذ بداية العام، فكان تصدرها قطاع الخدمات والتأمين المتضرر الأكبر متراجعاً بنسبة 9.48%، فيما خسر كل من قطاع الصناعة وقطاع البنوك والإستثمار ما نسبته 8% و 5.2% على التوالي منذ بداية العام.

وقد لاحظنا خلال الأسبوع السابق قيام المستثمرين بعمليات بيع غلبت عليها المضاربة واستغل معظم المستثمرين أي تحسن في أداء السوق ليتخلصوا من مراكزهم. وارتفع كل من عدد الأوراق المالية المتداولة (عند 60.4 مليون سهم) وقيمتها (عند 22.8 مليون ر.ع.) بنسبة بلغت 31% و 21.5% على التوالي (وذلك بعد استثناء أثر الصفقة الخاصة على سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات خلال الأسبوع الذي سبقه والبالغة 1.84 مليون سهم بسعر 0.410 ر.ع. للسهم). وطغت عمليات البيع على تداولات المستثمرين الخليجيين والأجانب حيث بلغت قيمة بيعهم مجتمعين 5.5 مليون ر.ع، أي أعلى بنسبة 28% من قيمة شرائهم البالغة 4.3 مليون ر.ع. وتمكن الشراء المؤسسي المحلي من امتصاص ضغوط البيع حيث بلغت قيمة صافي شراء المؤسسات المحلية 5 مليون ر.ع. ونعتقد بإمكانية استمرار هذا الاتجاه في تداولات المستثمرين خلال الأسبوع القادم نظراً لغياب أية عوامل محلية.

ومما تمت ملاحظته اندفاع المستثمرين نحو بيع الأوراق المالية متبعين سياسة الجموع ومتجاهلين الأسس المالية للشركات. ونظراً لضغوط البيع فقد لامس مؤشر السوق في 26 مايو 2010 أدنى مستوىً له منذ خمسة أشهر عند 6,182.55 نقطة. ولكنه شهد بعض التعافي وارتفع بنسبة 2% في آخر أيام تداول الأسبوع مدعوماً بتحسن أداء الأسواق العالمية وعودة أسعار النفط للإرتفاع. وخلافاً للأسابيع القليلة الماضية والتي شهدت تركيزاً في التداولات على الأسهم صغيرة ومتوسطة رأس المال، فقد جاء انتعاش السوق على مستوى جميع الشركات مما يدعم وجهة نظرنا بأن أسعار الأسهم ومكررات ربحيتها حالياً باتت جاذبة للشراء.

ومع غياب أية مؤشرات على الصعيد المحلي، فإن استعادة المستثمرين للثقة قد تأخذ وقتاً ولكننا نعتقد بأن عودة الإستثمار المؤسسي للدخول سوف يعطي بعض الدعم للسوق. وحيث أن عدم الوضوح ما زال يسيطر على أداء السوق، فإن عمليات الشراء سيغلب عليها طابع الحذر والإنتقائية على المدى القصير.

ونؤكد هنا على أن ميزان السلطنة التجاري معرض بشكل محدود لدول الإتحاد الأوروبي مما يعني أن تأثير الأزمة الأوروبية المباشر سيكون في مستوى منخفض. وعليه فلا نجد مبرراً لدخول المستثمرين في حالة الخوف والتي سيطرت على تداولاتهم في الأسابيع القليلة الماضية وضرورة الحذر من الشائعات والقيام بدراسة متأنية للأسس المالية للشركات. ونعتقد بأن مستويات الأسعار المتدنية حالياً سوف تشكل فرصاً جيدة للمستثمرين ذوي النظرة طويلة الأجل.

هذا وقد انخفضت مؤشرات جميع الأسواق الإقليمية متأثرة بأزمة الديون الأوروبية وأنهت مؤشراتها تداولات الأسبوع على تراجعات متفاوتة. واحتل مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية المرتبة الثانية من حيث أقل المؤشرات خسارة على مستوى مؤشرات أسواق الخليج (بعد مؤشر السوق البحرينية) بانخفاض نسبته 0.97% منذ بداية العام. وعليه فإن أي تحسن طفيف في أداء السوق سيؤدي إلى تحقيق المؤشر لمكاسب.

وعلى صعيد أسعار النفط، فقد إنخفض سعر خام نفط عُمان خلال الأسبوع إلى مستوى 67.5 دولار امريكي للبرميل الواحد قبل ان يعاود الإرتفاع إلى مستوى 71.63 دولار أمريكي للبرميل يوم الخميس 27 مايو محققاً مكاسب بنسبة 0.38% على أساس أسبوعي.


أهم أخبار الأسبوع:

* دعوة شركات المقاولات لإبداء رغباتها في تقديم مجموعة خدمات لمطار أدم العماني بحلول 31 مايو الجاري
* 786.6 مليون ريال عماني قيمة النقد المتداول في السلطنة حتى نهاية أبريل الماضي
* البنك المركزي العماني يصدر شهادات ايداع بمبلغ 190 مليون ريال عماني
* أحجار القابضة "تؤسس مصنعين في عمان بكلفة 30 مليون دينار
* إرساء مناقصة بقيمة 11.9 مليون ر.ع. على شركة جلفار للهندسة و المقاولات
* 20 %نمو القطاع السياحة خلال السنوات الثلاث الأولى للخطة السابعة
* تغطية العجز الفعلي البالغ 680 مليون ريال عماني كاملا بالسحب من الاحتياطيات المالية الحكومية
* المالية تصادق على 20 اتفاقية بقيمة 98.4 مليون ريال عماني
* 4 مليار ريال عماني حجم الاستثمارات بالمناطق الصناعية بالسلطنة
* خلال العام الحالي التوقيع على عدد من الاتفاقيات ومنح الامتيازات لعدد من الحقول الجديدة
* مجلس المناقصات يسند مشاريع خدمية بقيمة تجاوزت أكثر من 713 مليون ريال عماني
* ( سيبتك ) تفوز بالعقد الأكبر من نوعه لتحلية مياه مدينة مسقط
* جي.دي.اف سويز تفوز بعقدين لبناء محطتي كهرباء في عمان

التوصيات:
إن تراجع أسعار الأسهم إلى مستوياتها الحالية يشكل فرصاً جيدة للمستثمرين آخذين بعين الاعتبار ضرورة اتخاذ قراراتهم بناء على دراسة وتقييم الأسس المالية للشركات بشكل سليم. كما ننصح المستثمرين في الظروف الحالية بالإبتعاد عن أسهم المضاربة والشركات التي لديها تعرض للأسواق العالمية. وحيث أن المستثمرين يسعون وراء الأسهم الأكثر حماية، فإننا نعتقد بأن الشركات التي تتركز نشاطاتها محلياً هي خيار أفضل في الوقت الحالي

[single]

بنك ع العربي دايما يحاول يهدي سوق ولكن في حقيقة يوجد ازمة مالية خاصة في اوروبا

[أسعد الخصيبي]

التقرير الأسبوعي لبنك عمان العربي ينصح المستثمرين بالبقاء في سوق مسقط والاستفادة من مضاعفات الأسعار المنخفضة

Sun, 06 يونيو 2010
دعا إلى تجنب حالة الخوف والبيع غير المبرر
أزمة ديون دبي والاتحاد الأوروبي تشكل ضغطا على أي اتجاه تصحيحي تصاعدي بسوق مسقط
المستثمرون مطالبون بالابتعاد عن البيع العشوائي والنظر بإيجابية للمؤشرات الاقتصادية المحلية
استمر تأثر مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية بأداء الأسواق الإقليمية والعالمية مسجلاً انخفاضاً نسبته 1.78% على أساس أسبوعي (30 مايو – 3 يونيو) ليغلق عند مستوى 6.195.09 نقطة، وليبلغ إجمالي خسائره منذ بداية العام 2.7%. وكان قطاع البنوك والاستثمار الخاسر الأكبر بين القطاعات منخفضاً بنسبة 1.87% إلى مستوى 8.718.88 نقطة، تليه قطاع الخدمات والتأمين الذي انخفض بنسبة 1.64% إلى مستوى 2.405.72 نقطة، فيما فقد مؤشر قطاع الصناعة ما نسبته 0.6% من قيمته ليغلق عند مستوى 6.808.61 نقطة. هذا وتراجع المؤشر إلى أدنى مستوى له خلال العام عند 6.182 نقطة في 2 يونيو 2010 متأثراً بانخفاض المؤشرات الإقليمية التي تراجعت بعد إعلان شركة دبي القابضة للعمليات التجارية عن تحقيقها خسائر بقيمة 6.2 مليار دولار أمريكي لعام 2009.
ونظراً لغياب أية مؤشرات محلية وتراجع ثقة المستثمرين، انخفض كل من عدد الأوراق المالية المتداولة وقيمتها بنسبة 33% و 31.7% على التوالي. وسيطرت حالة الخوف على تداولات المستثمرين الأفراد ليبلغ صافي بيعهم ما قيمته 1.1 مليون ر.ع.، فيما تمكن الشراء المؤسسي المحلي (صافي شراء بقيمة 1.78 مليون ر.ع.) من امتصاص ضغوطات البيع من المؤسسات الخليجية والأجنبية.
وعلى الرغم من التقييمات الجاذبة للأسهم المدرجة في السوق المحلية، استمر تأثير أزمة ديون إمارة دبي ودول الإتحاد الأوروبي على أداء السوق وشكل ضغطاً على أي اتجاه تصحيحي تصاعدي. وعليه فقد حقق المؤشر أول خسارة شهرية في العام الحالي منخفضاً بشكل حاد وبنسبة 7.85% في مايو 2010. ووصلت شهية المخاطرة لدى المستثمرين إلى أدنى مستوياتها متمثلة في الفجوة الكبيرة في أوامر البيع والشراء المدخلة على أسهم الشركات المختلفة.
غياب المؤشرات المحلية
وما زالت حالة التحفظ تسيطر على حركة السوق مصحوبة باحتفاظ المستثمرين بالسيولة. ونظراً لغياب المؤشرات المحلية، فإننا نعتقد بأن السوق سوف تستمر بالتأثر بأداء الأسواق الإقليمية والعالمية على المدى القصير. وعلى الرغم من ضرورة الحذر في اتخاذ القرارات الاستثمارية، إلا أننا ننصح المستثمرين بالتركيز على أداء استثماراتهم على المدى المتوسط والطويل. وفي اعتقادها فإن عدم إعلان الشركات المحلية عن أي تعرض للأزمة الأوروبية يؤكد على قوة المؤشرات الاقتصادية المحلية، وعليه فإننا ننصح المستثمرين بالبقاء في السوق، كما نوصيهم بتجنب حالة الخوف والبيع غير المبرر والاستفادة من تراجع مضاعفات الأسعار المنخفضة حالياً. كما أنه يجب على المستثمرين عدم الانقياد وراء الشائعات ودراسة المؤشرات والأسس المالية للشركات بشكل دقيق.
ومع ظهور علامات بضعف قوة إعصار فيت» الذي ضرب مناطق مختلفة من السلطنة، نعتقد أن الاتجاه العام للسوق سيشهد تحسناً خاصةً وأن الإجراءات التي اتخذتها الحكومة ومختلف جهات القطاع العام سوف تحد بشكل كبير من تأثير الإعصار على بيئة الأعمال.
على صعيد آخر، شهدت أسواق المنطقة اتجاهاً تنازلياً خلال الأسبوع المنصرم متأثرة بأزمة الديون الأوروبية. وكان سوق دبي المالي الأسوأ أداء خلال الأسبوع، متراجعاً بنسبة بلغت 3.95% وذلك على خلفية إعلان شركة دبي القابضة للعمليات التجارية عن خسائرها لعام 2009. أما فيما يتعلق بأسعار النفط، فقد شهد سعر خام نفط عُمان تحسناً حيث بلغ سعر تداوله 74.8 دولار أمريكي للبرميل في 3 يونيو 2010 (حتى الساعة الثانية مساءً بالتوقيت المحلي) محققاً مكاسب أسبوعية بلغت 4.4%.
أهم أخبار الأسبوع:
النفط العمانية تشتري 30% من شركة (فالي) عمان لتكوير خام الحديد .
السلطنة في المرتبة 15 عالميا في القدرة التنافسية .
421.2 مليون ريال فائض ميزانية عمان خلال الربع الأول.
البنك المركزي العماني يصدر شهادات ايداع بمبلغ 489 مليون ريال عماني .
مصنع للأسمدة العضوية بالعامرات بتكلفة 2.5 مليون ريال عماني .
التضخم يسجل ارتفاعا طفيفا بنسبة 0.3% أبريل الماضي .
النشاط العقاري بالباطنة يتجاوز 9 ملايين ريال عماني أبريل الماضي.
ارتفاع حركة البضائع المفرغة والمشحونة بميناء السلطان قابوس 33.6% بنهاية مارس الماضي.
(المالية) تصادق على عدد من الاتفاقيات بقيمة 33.2 مليون ريال عماني.
مجلس المناقصات يسند مشروعات خدمية بقيمة تجاوزت 11.6 مليون ريال عماني.
أكثر من 9 مليارات ريال حجم التبادل التجاري بين السلطنة والصين .
ارتفاع ايرادات سلطنة عمان بنسبة 47.9 في المائة.
شركة جلفار للهندسة والمقاولات تعلن امتلاك أسهم بشركة شاهين الغانم لمقاولات الطرق والجسور الكويتية .
العمانية للمصافي والبتروكيماويات توقع على اتفاقية بيع وشراء 45 ألف طن متري سنويا من الميثانول .
بتكلفة إجمالية تقدر بأكثر من 49 مليون ريال عماني انتهاء العمل في تقاطع الطرق في منطقة صحار الصناعية.
ارتفاع عقد عمان الآجل للنفط الخام 130% منذ عام .2008
الحكومة العمانية تقرر تنفيذ محطة مستقلة أخرى للكهرباء والمياه في مدينة صور بسعة إنتاجية تتجاوز 1000 ميجاواط.
صندوق عُمان العربي يحقق المرتبة الثانية من حيث الأداء خلال شهر مايو 2010.

التوصيات:
ننصح المستثمرين بضرورة التركيز على الأسس المالية للشركات والاستفادة من الأسعار الجاذبة للشراء وضرورة الحذر والابتعاد عن الشائعات وعمليات المضاربة. كما نوصي المستثمرين بالنظر إيجابياً للمؤشرات الاقتصادية المحلية والابتعاد عن البيع العشوائي وحالة الخوف غير المبررة.

http://main.omandaily.om/node/19423

[أسعد الخصيبي]

التقرير الأسبوعي لبنك عمان العربي: الوقت الحالي ملائم لدخول سوق مسقط

Sun, 11 يوليو 2010
المستثمرون الأجانب يميلون إلى الشراء مستفيدين من مغريات مكررات الربحية
قالت مجموعة إدارة الاستثمار ببنك عمان العربي في تقريرها الأسبوعي عن أداء سوق مسقط للأوراق المالية ان حركة السوق خلال الأسبوع الماضي كانت مفاجأة جميلة لجموع المتعاملين في السوق، حيث كانت اغلاقات جميع جلسات التداول على ارتفاع وكانت محصلة الأسبوع ارتفاع المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية بنسبة 2.61% مقارنة مع إغلاقه للأسبوع السابق، إذ اختتم تعاملاته عند مستوى 6231.01 نقطة، مدعوما بالمكاسب التي حققتها أسهم قطاع البنوك.
وخلال الأسبوع كسر المؤشر العام معدله المتحرك لفترة 20 يوما وهذا مؤشر إيجابي من الناحية التقنية. وبما أن المخاوف بخصوص الأوضاع الاقتصادية الأوروبية ما زالت قائمة، فلا بد لنا من المراقبة الإضافية للتأكد من موجة التصحيح هذه.
على صعيد المؤشرات الفرعية، كان مؤشر قطاع البنوك وشركات الاستثمار أكبر الرابحين حيث ارتفع خلال الأسبوع بنسبة 2.06% ليصل إلى مستوى 8.849.33 نقطة. تليه ارتفاعاً، مؤشر قطاع شركات الصناعة والذي حقق مكاسب بنسبة 1.49% ليصل إلى مستوى 6.856.41 نقطة. وقد حل بالترتيب الأخير مؤشر قطاع شركات الخدمات والتأمين والذي ارتفع بنسبة 0.89% ليصل إلى مستوى 2.356.81 نقطة.
استمرار ضعف الثقة
وباستثناء أثر الصفقات التي تمت خلال هذا الأسبوع والأسبوع السابق على سهم شركة الأنوار لبلاط السيراميك، فإن إجمالي أحجام وقيم التداول قد تراجعت بنسبة 6.4% و17% على التوالي. الأمر الذي يدل على استمرار ضعف الثقة في السوق. أما بخصوص التداول المؤسسي الخليجي فقد استمر بنفس النهج الذي اتبعوه منذ ستة أسابيع، حيث كانت محصلة تعاملاتهم تصب لصالح كفة البيع والتي بلغت 320 ألف ريال. علماً بأننا لاحظنا أن المستثمرين الأجانب اتجهوا إلى الشراء في أسهم قطاع البنوك قبيل الإعلان عن النتائج المالية للشركات المدرجة للربع الثاني بالإضافة إلى مغريات مكررات الربحية التي اجتذبتهم. يذكر بأن محصلة تعاملاتهم صبت لصالح الشراء بقيمة إجمالية صافية بلغت حوالي 510 آلاف ريال.
وخلال الأسبوع الماضي أعلنت كل من شركة الكروم العُمانية وشركة الأنوار لبلاط السيراميك عن صافي أرباحهما الفصلية والتي أظهرت تراجعاً بنسبة 64.5% و4% على التوالي على أساس ربع سنوي للربع الثاني من هذا العام. وقد بلغت صافي أرباح شركة الكروم العُمانية 140 ألف ريال علماً بان صافي أرباح هذه الشركة كانت قد تأثرت بتراجع مبيعاتها على أساس ربع سنوي بالإضافة إلى خسائرها من الشركات الحليفة ومن الخسائر غير المحققة من استثماراتها. في الجانب الآخر، فان تراجع إيرادات شركة الأنوار لبلاط السيراميك والتي رافقها ارتفاع مصاريفها بشكل طفيف كنسبة من إجمالي إيراداتها نتج عنهما تراجع صافي أرباح الشركة إلى 1.4 مليون ريال نهاية الربع الثاني من هذا العام بتراجع 4% على أساس ربع سنوي.
ضغط إضافي على المؤشر
وبحسب تصوراتنا، فإن ضعف أداء السوق خلال الربع الثاني من هذا العام اثر على أرباح النصف الاول للشركات الجديدة التي تم ضمها إلى عينة المؤشر - مثل شركة الخدمات المالية، والتي تراجع سعر سهمها السوقي بنسبة 1.62% خلال هذا الأسبوع. نتوقع بان يكون الاتجاه العام لأسعار شركات الاستثمار مشابها بعد الإعلان عن نتائجها المالية للربع الثاني من هذا العام، مما يعني ضغطا إضافيا على المؤشر القياسي العام.
النتائج في الطريق
وبما أن نتائج الشركات المالية في الطريق فإن الأسهم الجذابة والتي تحمل مكررات ربحية متدنية (مثل بنك مسقط) تثير انتباه المستثمرين. نتوقع ان تبدأ البنوك بالإعلان عن نتائج أعمالهم المالية اعتباراً من الأسبوع الحالي، لذلك ستكون هنالك عمليات شراء تراكمية على هذه الأسهم خلال الأسبوع القادم. بالإضافة إلى ما ذكر، وبما أن الشائعات عن النتائج ستزداد فإن حركة المضاربين ستزيد أيضاً.
إننا نعتقد انه بالنسبة لشركات قطاع البنوك والخدمات فقد أخذ السوق بعين الاعتبار لغاية الان جميع الأخبار السيئة عنهم، وهذا الأمر من شأنه تخفيض حساسية السوق إلى النتائج المالية السيئة، إلا أن الأخبار الجيدة عن أرباح الشركات ستزيد من عزم السوق. لذلك، فإننا نعتقد بأنه يجب الاستفادة من المستويات المنخفضة حالياً. ويجب تركيز المستثمرين الذين لديهم سياسة استثمار معاكسة للسوق بأن يركزوا أكثر على السوق في هذا الوقت. علاوة على ذلك، فإننا نعتقد بان الوقت الحالي ملائم لدخول المستثمرين الذين يتطلعون إلى الأسهم ذات القيمة والتي لديها الإمكانية لتحقيق أرباح غير متوقعة.
الأداء الأفضل
خلال الأسبوع، وبالرغم من التذبذبات الحادة في الأسواق العالمية وأسعار النفط، إلا أن المؤشر القياسي العام لسوق مسقط للأوراق المالية كان قد ارتفع بثبات. علماً بان أداء سوق مسقط المالي كان الأفضل ضمن الأسواق الخليجية الأخرى. علماً بان سبب هذا الارتفاع يعود إلى التوقعات الايجابية لنتائج قطاع البنوك بالإضافة إلى التقييمات المالية الجذابة من الناحية الاستثمارية.
على صعيد أسعار النفط العُمانية، فقد غطت خسائرها التي حدثت مطلع الأسبوع وتداولت بسعر 73.74 دولار للبرميل الواحد بتاريخ 8 يوليو 2010 (الساعة 2 مساء بتوقيت السلطنة) وحققت مكاسب بنسبة 1% على أساس أسبوعي.
أهم أخبار الأسبوع:
-شركة توباز تشتري سفينة دعم صادرات النفط العُمانية تزيد عن ملياري ريال هذا العام
-تراجع عدد الخطوط الأرضية بنسبة 5.5% خلال الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام
-الشركة العُمانية للاتصالات تحصل على موافقة الهيئة العامة لسوق المال من أجل زيادة حصتها في رأسمال الشركة العُمانية للألياف البصرية ش.م.ع.ع. لتصبح 40% بدلاً من 25%
-شركة جلفار تحصل على عقد بقيمة 100 مليون دولار لبناء ميناء في جزيرة الحلانيات
-شركة عُمان والإمارات القابضة ش.م.ع.ع. توقع اتفاقية لزيادة حصتها في الشركة العُمانية للألياف البصرية من 15.9% إلى 20.9%
-ارتفاع نسبة التضخم في السلطنة بشكل طفيف لتصل إلى 3.2% خلال مايو مقارنة مع ابريل
-استمرار الإمارات كشريك رئيسي في التجارة غير النفطية مع السلطنة في عام 2009
-ارتفاع أرباح شركة الأنوار لبلاط السيراميك بنسبة 3.2% على أساس سنوي نهاية الربع الثاني 2010
-شركة جنرال الكتريك GE تفوز بعقود بقيمة 300 مليون دولار في عُمان
-شركة إصدار كابيتل تنوي شراء سندات إضافية في مشروع المدينة الزرقاء لغايات السيطرة عليها
التوصيات:
للأسابيع القادمة أيضاً، فإننا ما زلنا ننصح المستثمرين بالاستفادة من المستويات الحالية لأسعار أسهم قطاع البنوك. كما نؤكد على ضرورة الابتعاد عن المضاربات المعتمدة على شائعات النتائج والتركيز على أداء الشركات من نشاطها الرئيسي أي التشغيلي – مثل المبيعات، الكلف، الخ. كما يجب على المستثمرين الحذر من أسهم الشركات الصناعية التي ترتبط إلى حد كبير بأسعار المعادن والسلع عالمياً

[أسعد الخصيبي]

نتائج الشركات المالية القيادية تسيطر على حركة سوق مسقط

Sun,
18 يوليو 2010

التقرير الأسبوعي لبنك عمان العربي يتوقع مزيدا من النشاط
المستثمرون مطالبون بالتركيز على أداء الشركات من أنشطتها الرئيسية والابتعاد عن الشائعات
اختتم المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية تداولاته للأسبوع الماضي على تراجع طفيف بنسبة 0.21% وذلك عند مستوى 6217.78 نقطة. وخلال الأسبوع سيطرت نتائج الشركات المالية القيادية على حركة السوق. فقد استقبل المتعاملون في السوق نتائج كل من بنك صحار والبنك الوطني العُماني بإيجابية، فيما جاءت نتائج بنك مسقط دون التوقعات، الأمر الذي أدى إلى إغلاق مؤشر قطاع البنوك وشركات الاستثمار عند نفس مستوى إغلاقه للأسبوع السابق تقريباً وذلك عند مستوى 8885.85 نقطة بارتفاع 0.41%. كما ارتفع مؤشر قطاع شركات الخدمات والتأمين بنفس المستوى أي بنسبة 0.41% ليغلق عند 2,367.79 نقطة.
وكانت النتائج المالية الطيبة للربع الثاني من هذا العام لكل من شركة صناعة الكابلات العُمانية والشركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم من أهم المحفزات لارتفاع مؤشر قطاع الصناعة بنسبة 2.38% ليغلق عند مستوى 7019.75 نقطة، علماً بان هذا المستوى يعتبر الأعلى منذ تاريخ 24 مايو 2010.
ومن ضمن 67 شركة تداولت أسهمها، كان النصيب الأكبر منها لأسهم الشركات المرتفعة حيث بلغت 30 سهما (45%) مقابل 20 سهما تراجعت أسعارها و17 سهما استقرت دون تغيير.
وباستثناء اثر الصفقة التي تمت خلال الأسبوع على سهم الشركة العُمانية للألياف البصرية واثر الصفقة التي تمت خلال الأسبوع السابق على سهم شركة الأنوار لبلاط السيراميك، فإن إجمالي قيمة التداول قد ارتفعت بنسبة 8% فيما تراجع حجم التداول بنسبة 13%.

أرباح الشركات

ومنذ الأسبوع الأخير من شهر مايو 2010، فانه يلاحظ خروج المستثمرين من المؤسسات الخليجية من السوق العُماني بشكل مستمر. وخلال الأسبوع استمر ضغط البيع من قبلهم حيث كانت محصلة أعمالهم بيع بقيمة 3.85 مليون ر.ع. مقابل شراء بقيمة 0.3 مليون ر.ع.
وخلال الأسبوع، قامت شركتان رئيسيتان من ضمن قطاع الصناعة هما الشركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم وشركة صناعة الكابلات العُمانية بالإعلان عن نتائجهم المالية للربع الثاني من عام 2010. الجدير ذكره هو ان شركة الألمنيوم قد حققت ارتفاعاً في أرباحها بنسبة 19% على أساس ربعي لتصل إلى 619 ألف ر.ع. علماً بان السبب في هذه الزيادة يعود إلى ارتفاع مبيعات الربع المذكور وانخفاض المصاريف كنسبة من إجمالي المبيعات وذلك من نسبة 90% خلال الربع الأول 2010 إلى 87% للربع الثاني. كذلك الأمر بالنسبة لشركة الكابلات والتي ارتفعت مبيعاتها بشكل قوي خلال الربع الثاني 2010 لتصل إلى 50.3 مليون ر.ع. بارتفاع 22% على أساس ربع سنوي. كما استمرت الشركة بإظهار تحسن في هوامش ربحيتها الإجمالية مما أدى إلى ان ينعكس إيجابا على محصلة أعمالها النهائية حيث حققت 2.4 مليون ر.ع. بارتفاع نسبته 37%. يذكر بان سهمي الشركتين المذكورتين كانتا من ضمن أكثر خمس شركات ارتفعاً في أسعار أسهمهم لهذا الأسبوع.
ويلاحظ خلال هذا الأسبوع تراجع أسهم شركات الاسمنت. فقد تراجع سهم شركة اسمنت عُمان لهذا الأسبوع بنسبة 2.4% وذلك بعد إعلان الشركة عن تخفيض أسعار مادة الاسمنت اعتباراً من 1 يوليو، مما يعني إمكانية تحقيقها أرباحاً أقل. في الجانب الأخر، تراجع سهم شركة ريسوت للاسمنت خلال الأسبوع بنسبة 7.07% من قيمته بسبب تحقيق الشركة نتائج أقل من التوقعات. ومما أثر على نتائج الشركة المالية ارتفاع كلفة مبيعاتها وخسائر استثماراتها مقارنة مع الربع الأول من هذا العام، بالرغم من ارتفاع مبيعاتها خلال الربع الثاني بنسبة 20.8% مقارنه مع الربع الأول. وفي المحصلة بلغت أرباحها خلال الربع الثاني 6.83 مليون ر.ع. وهي مساوية تقريبا لأرباح الربع الأول.
خلال الأسبوع أعلنت أربعة بنوك عن نتائجها المالية للربع الثاني. وباستثناء بنك مسقط، فقد جاءت نتائج البنوك الباقية – البنك الوطني العُماني، بنك ظفار، وبنك صحار – بحسب توقعاتنا. ومن خلال قراءة نتائج بنك مسقط، يلاحظ وجود خسائر لديه بقيمة 4.2 مليون ر.ع. من شركاته الحليفة (بشكل رئيسي بنك مسقط الدولي) والتي كانت مفاجئة سلبية. بالإضافة إلى ذلك فإن الأرباح التشغيلية الضعيفة أدت إلى تراجع أرباح البنك على أساس ربع سنوي بنسبة 8% لتصل إلى 22.5 مليون ر.ع. للربع الثاني 2010. اما بالنسبة للبنك الوطني العُماني، فعلى ما يبدو بان ارتفاع الأرباح التشغيلية وانخفاض المخصصات وعلى الأرجح ارتفاع قيمة المستردات دعمت المحصلة النهائية لنتائج البنك خلال الربع الثاني 2010 لتصل إلى 8 مليون ر.ع. بارتفاع 31% على أساس سنوي وبارتفاع نسبته 22% على أساس ربع سنوي.
وقد بلغت محصلة أعمال بنك ظفار للربع الثاني 2010، حوالي 8.9 مليون ر.ع. وتعد هذه الأرباح مشجعة وصحية علماً بأنها كانت بحسب تقديراتنا. وفيما يتعلق بسعر سهم البنك السوقي فإننا نعتقد بأنه قد ارتفع بما فيه الكفاية ليعكس التوقعات الإيجابية المتعلقة بنموه. ويعتبر سهم البنك والذي يتداول حالياً عند مستوى مكرر قيمة دفترية تبلغ 2.6 مرة مرتفعاً مقارنة مع منافسيه المحليين، مما يجعل سهم البنك أقل جاذبية من الناحية الاستثمارية. في حالة بنك ظفار وعلى الرغم من عدم الإفصاح عن بياناته المالية التفصيلية، إلا اننا نعتقد بان انخفاض مستوى مخصصاته يعتبر العامل الأول المسؤول عن ارتفاع أرباحه خلال الربع الثاني من عام 2010 لتصل إلى 3.2 مليون ر.ع. أي بارتفاع نسبته 13.2% على أساس ربع سنوي و31% على أساس سنوي. يرجى مراجعة صفحات الأخبار ضمن هذا التقرير لقراءة التحليل الكامل عن هذا البنك.
ومن الشركات خارج عينة المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية مثل شركة المها لتسويق المنتجات النفطية وشركة النفط العمانية للتسويق واللتان حققتا نتائج جيدة خلال الربع الثاني من هذا العام. فبعد ارتفاع مبيعاتها للربع الثاني 2010 لأول مرة منذ عام 2005 لتصل إلى 56.35 مليون ر.ع. خلال الربع المذكور ارتفع سعر سهم الشركة السوقي 5.55% خلال يوم الإعلان وارتفع بنسبة 3.07% على أساس أسبوعي. وبالرغم من ان شركة النفط العمانية للتسويق قد حققت قفزة واضحة في أرباحها خلال الربع الثاني وبنسبة بلغت 10% على أساس ربع سنوي مقارنة مع ما حققته خلال الربع الأول 2010، إلا انه وبشكل مفاجئ لم تنعكس هذه النتائج الطيبة على سعر سهم الشركة السوقي.

نشاط اكبر

اننا نعتقد بضرورة عدم تركيز المستثمرين على أسهم الشركات ضمن عينة المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية بل بالتركيز على أسهم الشركات التي تتمتع بالمتانة المالية ايضاً حتى وان كانت خارج عينة المؤشر.
اننا نتوقع بان يشهد السوق المالي نشاطاً أكبر خلال الأسابيع القادمة تزامناً مع موسم نتائج أعمال الشركات، مما يعني عودة مزيد من السيولة نحو السوق المالي. ننصح المتعاملين في السوق بعدم المضاربة اعتماداً على شائعات النتائج المالية.

أهم أخبار الأسبوع:

- شركة المها لتسويق المنتجات النفطية تعلن عن تحقيقها ارباحاً صافية بقيمة 3.6 مليون ر.ع. خلال النصف الأول من عام 2010.
- وزارة المالية توافق على تطوير مشاريع بقيمة 31.5 مليون ر.ع.
- شركة اسمنت عُمان تخفض أسعار بيع مادة الاسمنت اعتباراً من 1 يوليو 2010.
- شركة صناعة الكابلات العُمانية تحقق 4.1 مليون ر.ع. خلال النصف الأول من عام 2010.
- وزارة المالية توافق على تطوير مشاريع تنموية متعددة بقيمة 4.23 مليون ر.ع.
- الشركة الوطنية لمنتجات الألمنيوم تحقق 620 ألف ر.ع. خلال الربع الثاني من عام 2010.
- أرباح بنك صحار تقفز خلال الربع الثاني من هذا العام بنسبة 13% على أساس ربع سنوي.
- بنك مسقط يسجل ارباحاً بقيمة 22.5 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني 2010.
- ارتفاع أرباح البنك الوطني العُماني 31% على أساس سنوي علماً بأنها بلغت 8 مليون خلال الربع الثاني 2010.
- حققت شركة ريسوت للاسمنت ارباحاً صافية بقيمة 6.83 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني 2010.
- بنك ظفار يسجل ارباحاً بقيمة 8.9 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني 2010.
- ارتفاع أرباح شركة النفط العمانية للتسويق بنسبة 10% على أساس ربعي وذلك للربع الثاني من عام 2010.


التوصيات:

مازلنا نكرر بان القرار الاستثماري يجب ان يعتمد على أساسيات الشركة المالية. لذلك على المستثمرين التركيز على أداء الشركات من أنشطتها الرئيسية أي التشغيلية – مثل المبيعات، الكلف... الخ. ان نتائج البنوك المذكورة أعلاه تبرر توصياتنا عن قطاع البنوك خلال الشهر الأخير.
للأسابيع القادمة، فإننا نستمر بتوصية المستثمرين الاستفادة من المستويات الحالية الجذابة من الناحية الاستثمارية لقطاع البنوك. كما اننا متفائلون بنتائج قطاع الخدمات.

[أسعد الخصيبي]

تحسن الأداء بسوق مسقط مع عودة المستثمرين الخليجيين والأجانب

Sun, 08 أغسطس 2010

سجل أفضل مستوى منذ مايو -
بنك عمان العربي: تأخر إعلان الشركات الكبرى في قطاع الخدمات عن نتائجها أفقد شهية المستثمرين -
شهد الأسبوع الأول من شهر أغسطس الحالي تحسنا في أداء المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية على خلفية عودة مستثمري دول مجلس التعاون الخليجي والمستثمرين الأجانب للاستثمار في السوق المحلي التي ارتفعت بنسبة 1% على أساس أسبوعي لتغلق عند مستوى 6.356.99 نقطة، وهو أعلى مستوى وصل إليه مؤشر السوق منذ 24 مايو من العام الحالي.
قطاعيا، استمر قطاع البنوك والاستثمار في تصدر القطاعات بنهاية تعاملات الأسبوع محققا مكاسب بنسبة 1.71% عند مستوى 8.938.59 نقطة تليه قطاع الصناعة بنسبة 1.21% عند مستوى 7.191.47 نقطة في حين استقر قطاع الخدمات والتأمين عند مستوى 2.389.59 نقطة.

شراء أجنبي

وخلال الأسبوع السابق قامت الصفقات الخاصة بدور كبير حيث تركزت على كل من بنك مسقط ومؤسسة خدمات الموانئ والشركة العُمانية العالمية للتنمية والاستثمار (اومنفست).وباستثاء أثر هذه الصفقات والصفقات التي نفذت خلال الأسبوع الذي سبقه،ارتفع كل من حجم وقيم الأسهم المتداولة بنسبة 5٪ و17.3٪ على التوالي. ولأول مرة منذ 10 أسابيع أصبح الاستثمار المؤسسي الخليجي ناحية جهة الشراء أكثر من البيع حيث بلغت قيمة صافي شرائهم خلال الأسبوع 0.93 مليون ر.ع. في الوقت الذي استمر فيه الاستثمار المؤسسي الأجنبي في اتجاهه خلال الأسبوع الذي سبقه محققا صافي قيمة شراء بقيمة 1.3 مليون ر.ع.

تأخر الشركات الكبرى عن الإفصاح

وفي سياق متصل، فإننا نعتقد بأن التأخير الذي طال عملية الإفصاح عن نتائج الشركات الكبرى في قطاع الخدمات كان السبب الرئيسي في إفقاد شهية المستثمرين وخاصة المحليين منهم في الحد من نشاط السوق. كما ان توقعات السوق بتحقيق الشركة العُمانية الوطنية للاستثمار القابضة (أونك القابضة) مكاسب نتيجة بيع حصتها في شركة الأهلية للتأمين وظهور هذه المكاسب في القوائم المالية للشركة خلال الربع الثاني من العام الحالي، قد عزز من شهية إقبال المضاربين على السهم وذلك قبل إعلان الشركة عن نتائجها الربعية مما جعل سهم الشركة ضمن الأسهم الأكثر نشاطاً خلال الأسبوع.
من ناحية أخرى ، وبعد الكشف عن نتائج الربع الثاني من هذا العام والذي حققت فيه شركة ظفار الدولية للتنمية والاستثمار القابضة انخفاضا في صافي إيراداتها بنسبة 46.6% على أساس ربع سنوي إلى 1.55 مليون ر.ع.، تراجع سعر سهم الشركة بنسبة 2.95% على أساس أسبوعي. كما لاحظنا خلال الأسبوع، وجود اهتمام من قبل المضاربين وبقوة على سهم شركة الخليج الدولية للكيماويات الذي ارتفع بنسبة 3.5% على أساس أسبوعي.

90 مليون ريال

وفقا لقاعدة بياناتنا، بلغ عدد الشركات التي أعلنت عن نتائجها للربع المالي المنتهي في يونيو 2010 ما يقارب 57 شركة مسجلة صافي أرباح مجمعة بقيمة 90.6 مليون ر.ع. مقارنة مع 97.1 مليون ر.ع. (بانخفاض 18.1% على أساس ربع سنوي).
وبشكل عام لم يطرأ تغيير يذكر على مجموع صافي الإيرادات مقارنة مع الأسبوع الماضي بسبب عدم إعلان معظم الشركات الهامة عن نتائجها وخصوصا في قطاع الخدمات.
وشهد قطاع البنوك والاستثمار أكبر التراجعات في النتائج الفصلية حيث انخفض بنسبة 24.8% على أساس ربع سنوي بسبب الأداء الضعيف الذي أبدته الشركات الاستثمارية في نتائجها لهذا الربع المالي. كما انخفضت الأرباح الفصلية أيضا لكل من قطاع الخدمات والتأمين والقطاع الصناعي بنسبة 8.6٪ و7.2٪ على التوالي للربع المالي المنتهي في يونيو 2010.

الاكتتاب في النورس
وعلى صعيد آخر وطبقا لوسائل الاعلام، سوف يتم البدء في الإصدار العام الأولى بسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) في سبتمبر 2010.
ويعتبر هذا الاكتتاب الأول في السلطنة منذ الاكتتاب في سهم شركة صحار للطاقة في يونيو 2008. كما أنها الشركة العُمانية الأولى التي ستستخدم عملية تحديد سعر الطرح الأولي عن طريق تحليل الأسعار التي تم اختيارها من قبل المستثمرين (a book-building process) آخذة بعين الاعتبار شهية المخاطرة لدى المستثمرين.
ونظرا لضخامة حجم الاكتتاب، فإننا نتوقع تسجيل القيمة السوقية لسوق مسقط للأوراق المالية مستويات جديدة.كما نعتقد بإمكانية إدراج أسهم الشركة ضمن عينة المؤشر العام خلال المراجعة السنوية لعينة المؤشر. ونرجح انخفاض مؤشر قطاع الخدمات قبل البدء بعملية الطرح الأولي المذكورة أعلاه بسبب توجه خروج السيولة من القطاع باتجاه الاكتتاب في سهم الشركة. إلا أننا نتوقع أن يتم إدراج سهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) بسعر أعلى من سعر الاكتتاب الأمر الذي سيؤدي لعمليات جني أرباح ستساهم في خفض السعر مجدداً لتتوجه السيولة بعدها إلى مختلف قطاعات السوق وخاصة شركات الاتصالات.

تحدٍ كبير

شهد سوق الاتصالات في منطقة الخليج ضجة إعلامية كبيرة أثارت جدلاً في الرأي العام وخاصة لدى فئة الشباب منها بعد إعلان كل من السعودية والإمارات والكويت نيتهم وقف بعض خصائص خدمة البلاك بيري مما وضع شركات الاتصالات في هذه الدول أمام تحد كبير للمحافظة على عدد مشتركيها والبحث عن بدائل لهم وطرح التساؤلات عن مدى تأثير هذا القرار على ربحية شركات الاتصالات في تلك الدول. وفيما يتعلق بالسوق المحلي فقد أكدت هيئة تنظيم الاتصالات على عدم إيقاف بعض خصائص خدمة البلاك بيري مشيرة إلى عدم وجود مبررات تستدعي ذلك وبأنها تعتبر هذه الخدمة جزءًا من فلسفة السوق الحر في قطاع الاتصالات. وفي اعتقادنا ستسهم هذه الأحداث بتوعية الشركات المحلية على خطورة الاعتماد على منتج واحد مما سيؤدي بها إلى تطوير أنظمتها وتهيئة نفسها لخوض تجارب وابتكارات جديدة وتنويع منتجاتها وتقديم خدمات أفضل لمشتركيها مما سيدعم قدرتها التنافسية المحلية والعالمية.

نمو الإقراض

وكما ذكرنا في تقريرنا الأخير عن البنك الوطني العُماني (المنشور بتاريخ 2 أغسطس)، نؤكد أنه على الرغم من عدم معرفتنا الدقيقة بنسبة قروض الرهون العقارية، إلا أن البنوك العُمانية قد تكون اقتربت من النسبة المحددة من قبل البنك المركزي العُماني للقروض الشخصية والبالغة 40%. وعليه فإن نمو الإقراض لدى البنوك سيتباطأ وستصبح نسبة قروض التجزئة أكثر خطورة على المحفظة الإقراضية لها، مما سيشكل تحدياً للبنوك المحلية على المدى القصير في المحافظة على النسب المحددة من قبل البنك المركزي العُماني.

أهم أخبار الأسبوع:

* 38.5 مليون ريال عماني تسهيلات تمويلية للنهضة للخدمات.
* المالية» تصادق على عدد من الاتفاقيات بأكثر من 72 مليون ر.ع.
* استمرار تقديم خدمات البلاك بيري في السلطنة.
* أكثر من 992 مليون ريال عماني التعاملات العقارية بالنصف الاول من العام الجاري.
* وكالة فيتش» للتصنيف الائتماني تخفض تصنيف سندات فئة ب» للمدينة الزرقاء مع الإبقاء على التصنيفات الأخرى.



التوصيات

نتيجة لاقتراب شهر رمضان الفضيل، فإننا نتوقع أن يشهد السوق حركة بطيئة مع انخفاض الفروقات بين السعر الأعلى والأدنى للسهم، أي أن يتحرك السوق في مسار أفقي بعض الشيء. ونظرا إلى ازدياد اهتمام الاستثمار المؤسسي الخليجي والأجنبي في السوق، فنتوقع أن يساهم الإصدار العام الأولي للشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) في ايجاد فرص استثمارية عديدة. ونتيجة لتزامن توقيت الإصدار مع موسم الإعلان عن نتائج الشركات للربع الثالث من العام الحالي، فإننا ننصح المستثمرين بالاستثمار في المحافظة على مواقعهم مع الاحتفاظ بفائض سيولة وذلك لمواجهة أي تقلبات تطرأ على السوق. ونعتقد أن نتائج شركات قطاع الخدمات والتي سيتم الإعلان عنها قريبا هي المحفز الوحيد على المدى القريب لأداء السوق. هذا ونبقي على نظرتنا المتفائلة بشأن نتائج قطاع الخدمات

[أسعد الخصيبي]

بنك عمان العربي: 145 مليون ريال أرباح الشركات المدرجة خلال الربع الثاني

Sun, 15 أغسطس 2010
استمرار دخول المستثمرين الخليجيين والأجانب لسوق مسقط -
حركة التداولات ستتأثر خلال رمضان واكتتاب النورس سيوجد مزيدا من فرص الاستثمار -
أنهى مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية تداولات الأسبوع السابق (5 – 12 أغسطس، 2010) متراجعا بنسبة 0.64%(41 نقطة) ليغلق عند مستوى 6.315.99 نقطة مقارنة مع الأسبوع الذي سبقه على الرغم من استمرار دخول مستثمري دول مجلس التعاون الخليجي والمستثمرين الأجانب للاستثمار في السوق المحلي.
وعلى صعيد القطاعات فقد تراجع قطاع الخدمات والتأمين بنسبة 1.16% مغلقا عند مستوى 2.361.86 نقطة تليه قطاع البنوك والاستثمار متراجعا بنسبة 0.98% مغلقا عند مستوى 8.850.84 نقطة، بينما ارتفع قطاع الصناعة بنسبة 0.24% إلى مستوى 7209.02 نقطة مقارنة مع الأسبوع الذي سبقه مدعوما من سهم شركة فولتامب للطاقة الذي تصدر الأسهم الأكثر ارتفاعا خلال الأسبوع بنسبة 5.3% حيث لوحظ اهتمام كبير من قبل المستثمرين على سهم الشركة لما يتمتع به قطاع الطاقة من تطوير وتوسعة في منشآته وخصوصا في المناطق الحرة. وتم خلال الاسبوع التداول على أسهم 72 ورقة مالية ارتفع منها 18 سهما بينما تراجع منها 34 سهماً، واستقرت الـ20 سهماً الباقية عند نفس إغلاقاتها السابقة.

شراء أجنبي على بنك مسقط

وباستثناء أثر الصفقات الخاصة خلال الأسبوع السابق على أسهم الشركة العمانية للتغليف وشركة المتحدة للتمويل وشركة مسقط للغازات، وأثر الصفقات التي نفذت خلال الأسبوع الذي سبقه (بنك مسقط ومؤسسة خدمات الموانئ والشركة العُمانية العالمية للتنمية والاستثمار (اومنفست)، انخفض كل من حجم وقيم الأسهم المتداولة بنسبة 19.6% و 39.7% على التوالي.وقد لوحظ خلال الأسبوع السابق استمرار تركز اهتمام الاستثمار المؤسسي الأجنبي على سهم بنك مسقط (والذي تصدر قائمة الأسهم الأكثر نشاطا من حيث القيمة والكمية حيث بلغ حجم تداولاته 4.8 مليون سهم بقيمة 4.1 مليون ر.ع. استحوذ بها على 21.1% من إجمالي حجم تداولات السوق) حيث بلغ صافي شرائهم 1.82 مليون ر.ع. وبشكل مماثل استمر الشراء المؤسسي الخليجي للأسبوع الثاني على التوالي محققين صافي قيمة شراء بحوالي 0.58 مليون ر.ع.

145 مليون ريال

ومع انتهاء الأسبوع السابق، تكون معظم الشركات المدرجة في سوق مسقط للأوراق المالية قد أعلنت عن نتائجها للربع المالي المنتهي في يونيو 2010. ووفقا لقاعدة بياناتنا، انخفض صافي الأرباح المجمعة بنسبة 10% على أساس ربع سنوي (7% على أساس سنوي) إلى 145 مليون ر.ع. وتصدر قطاع البنوك والاستثمار الانخفاضات على أساس ربعي حين تراجع صافي الأرباح المجمعة للقطاع بنسبة 16.7% على أساس ربع سنوي إلى 61 مليون ر.ع. بسبب الأداء الضعيف الذي أبدته الشركات الاستثمارية في نتائجها لهذا الربع المالي. كما انخفضت الأرباح الفصلية لقطاع الصناعة بنسبة 5.7% على اساس ربع سنوي لنفس الربع المالي. وسجل قطاع الخدمات والتأمين أقل التراجعات بنسبة 4.4% على أساس ربع سنوي للربع المالي المنتهي في يونيو 2010 مسجلا أفضل أداء ضمن القطاعات الأمر الذي ينسجم مع نظرتنا المتفائلة بشأن نتائج ذلك القطاع.

عمانتل والنهضة للخدمات

تم خلال الأسبوع السابق الإعلان عن النتائج الربعية لكل من شركة النهضة للخدمات والشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) حيث سجلت شركة النهضة للخدمات نموا في إيراداتها بنسبة 10.4% على أساس ربع سنوي إلى 61.5 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني من العام الحالي بدعم من تحسن أداء جميع الأقسام والمجموعات. وبشكل عام، شهد إجمالي هامش الربح تحسنا من 24.6% خلال الربع الأول من عام 2010 إلى نسبة 30% في الربع الثاني من نفس العام على خلفية ارتفاع الإيرادات بنسبة أعلى من إرتفاع تكلفة الإيرادات. هذا وحققت الشركة نموا في صافي أرباحها (بعد حقوق الأقلية) بنسبة 8.8% على أساس ربع سنوي إلى 5.1 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني من عام 2010. أما فيما يتعلق بالنتائج الأولية لشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل)، فقد شهدت إيرادات الشركة نموا بنسبة 8% على أساس سنوي إلى 107.7 مليون ر.ع. في الربع الثاني من العام الحالي مقارنة مع 99.7 مليون ر.ع. للربع نفسه من العام السابق. أما على أساس ربع سنوي، فقد انخفضت إيرادات الشركة بنسبة %2.6 في الربع الثاني من العام. وخلال الفترة نفسها سجلت الشركة انخفاضا في صافي أرباحها بنسبة 12% إلى 28.5 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني من عام 2010 مقارنة مع 32.4 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من نفس العام.

قطاع الإسمنت

قمنا خلال الأسبوع بإصدار دراسة وتغطية عن قطاع الإسمنت في السلطنة شملت كلا من شركة ريسوت للإسمنت وشركة إسمنت عُمان أوصينا من خلالها بشراء سهم شركة إسمنت عُمان مع تقديرنا للسعر العادل له عند مستوى 0.773 ر.ع. للسهم بسبب ارتفاع هوامش ربحية الشركة إضافة إلى جاذبية مكررات الربحية والقيمة الدفترية لها مقارنة مع منافستها المحلية.كما أوصينا بالاحتفاظ بسهم شركة ريسوت للإسمنت مع تقدير سعره العادل عند مستوى 1.272 ر.ع. للسهم بسبب تأثر الشركة بانخفاض أسعار الواردات من دول الجوار بشكل أكبر بالمقارنة مع منافستها المحلية. هذا ونعتقد أن التوسعة المرتقبة في الطاقة الإنتاجية (الكلنكر لشركة إسمنت عمان والإسمنت لشركة ريسوت للإسمنت)، ستؤدي إلى تحسن هوامش إجمالي العوائد قبل الضريبة والفوائد للشركتين. (للإطلاع على المزيد من التفاصيل الرجاء مراجعة تقريرنا المتعلق بقطاع الإسمنت في السلطنة بتاريخ 11 أغسطس من عام 2010).

بيانات اقتصادية مشجعة

تم خلال الأسبوع السابق الكشف عن بيانات اقتصادية مشجعة نذكر منها ارتفاع إيرادات عُمان من بيع النفط خلال النصف الأول من العام الجاري بنسبة 31% مقارنة بنفس الفترة للعام الماضي لتبلغ قيمة مبيعاتها 4.22 مليار ر.ع. نتيجة ارتفاع متوسط إنتاج النفط خلال الفترة المذكورة بنسبة 8.1% إلى 856.7 ألف برميل يوميا وارتفاع معدلات اسعار النفط بنسبة 69.7% على أساس سنوي (بواقع 77.57 دولار للبرميل الواحد). كما ازدادت حركة المسافرين عبر مطار مسقط الدولي ومطار صلالة بنسبة 29 ٪ و9 ٪ على التوالي بالمقارنة مع الفترة نفسها من العام السابق.
وفي متفرقات أخرى، خليجيا، كشفت المملكة العربية السعودية عن أكبر خطة تنمية للسنوات الخمسة القادمة بارتفاع نسبته 67% وبقيمة 385 مليار دولار. وإقليميا تأثرت المنطقة بارتفاع أسعار بعض سلع المواد الأولية والغذائية نتيجة الكوارث الطبيعية غير المسبوقة التي تعرضت لها بعض المناطق في العالم كالفيضانات في باكستان والهند والحرائق في روسيا مما أدى إلى توقف في الإمدادات من بعض المناطق.

أهم أخبار الأسبوع

- شركة الحسن الهندسية تسجل صافي أرباح بقيمة 1 مليون ر.ع. خلال النصف الأول من عام 2010
- 5.2 مليار ريال إجمالي الناتج المحلي بالأسعار حتى نهاية مارس من العام الحالي
- النفط العماني يستخدم كسعر مرجعي لنحو 12 مليون برميل يوميا : 31 % ارتفاع إيرادات السلطنة النفطية في النصف الأول من العام الجاري
- شركة النهضة للخدمات تسجل تراجعا بنسبة 1.5% (على اساس سنوي) في صافي أرباحها إلى 9.8 مليون ر.ع. خلال النصف الأول من عام 2010
- الشركة العُمانية للاتصالات(عُمانتل) تسجل صافي ربح بقيمة 61 مليون ر.ع. خلال النصف الأول من عام 2010


التوصيات
نتوقع أن يؤثر حلول شهر رمضان على حركة التداولات في السوق الذي سيصبح أكثر ارتباطا بالعوامل الخارجية. ونتوقع أن تشهد فترة ما بعد شهر رمضان عدة أحداث أهمها بدء الاكتتاب بسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) والذي سيوجد مزيدا من فرص الاستثمار متزامنا مع بدء إعلان نتائج الشركات للربع الثالث من العام الحالي. وعليه ننصح المستثمرين بالاستمرار في المحافظة على مواقعهم مع الاحتفاظ بفائض سيولة وذلك لمواجهة أي تقلبات تطرأ على السوق

[أسعد الخصيبي]

استمرار ضعف التداولات سيزيد الضغط على سوق مسقط

Sun, 22 أغسطس 2010
بنك عمان العربي: استمرار اهتمام المستثمرين الأجانب في الدخول ونتائج جلفار تنعكس إيجابا على السوق -
خيم الضعف على تداولات سوق مسقط للأوراق المالية خلال الأسبوع السابق (15 – 19 أغسطس، 2010) وذلك بعد أن قامت جميع الشركات المدرجة بالإفصاح عن نتائجها المالية. واختتم المؤشر تداولات الأسبوع على استحياء مرتفعا بنسبة 0.19% عند مستوى 6.328.04 نقطة. كما أدى الانخفاض الحاصل في شركات الاستثمار إلى تراجع مؤشر البنوك والاستثمار بنسبة 0.67% ليغلق عند مستوى 8.791.03 نقطة في حين حافظ كل من قطاع الصناعة وقطاع الخدمات والتأمين على مستويات قريبة من إغلاقات الأسبوع الذي قبله عند مستوى 7.201.9 نقطة و2.362.03 نقطة على التوالي.

اهتمام أجنبي

وكما كان متوقعا، أثر شهر رمضان المبارك بشكل واضح على كمية التداولات في السوق. ونتيجة لاستمرار اهتمام المستثمرين الأجانب في الدخول إلى السوق، تصدر سهم بنك مسقط قائمة الأسهم الأكثر تداولاً خلال الأسبوع بنسبة 17٪ من إجمالي قيمة تداولات الأسبوع. وباستثناء أثر الصفقات الخاصة خلال الأسبوع السابق على أسهم الشركة العمانية للتغليف وشركة المتحدة للتمويل وشركة مسقط للغازات، انخفض كل من حجم وقيم الأسهم المتداولة بنسبة 32.7% و23.8% على التوالي.ونتيجة لاهتمام الاستثمار المؤسسي الأجنبي المتزايد بأسهم معينة كسهم بنك مسقط وسهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات، سجلت قيمة تداولاتهم صافي شراء بقيمة 0.39 مليون ر.ع. أما على صعيد الاستثمار المؤسسي الخليجي، فتجاوزت قيمة مشترياتهم مقارنة مع قيمة مبيعاتهم نسبة 23.6% مسجلة 1.05 مليون ر. ع.


نتائج إيجابية

وفي سياق متصل، استجاب السوق بإيجابية لنتائج شركة جلفار للهندسة والمقاولات. وبصرف النظر عن انخفاض دخل الشركة من العقود بنسبة 4.7% على أساس ربع سنوي خلال الربع الثاني من عام 2010،شهد إجمالي هامش الربح تحسنا بحوالي 372 نقطة أساس إلى 6.15% بسبب الانخفاض في تكاليف المواد بنسبة 29.6% على أساس ربع سنوي نتيجة قرب انتهاء مشروع طريق مسقط السريع (Muscat Expressway) الأمر الذي دعم صافي أرباح الشركة. كما تلقى صافي ربح الشركة دعما إضافيا نتيجة ارتفاع الإيرادات الأخرى قاربت أربعة أضعاف من 0.23 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010 إلى 0.949 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني من العام الحالي. ونتيجة لما سبق، سجلت الشركة صافي ربح بقيمة 2.43 مليون ر.ع. خلال الربع الثاني من عام 2010 مقارنة مع صافي خسارة بقيمة 0.884 مليون ر.ع. خلال الربع الأول من عام 2010.


العوامل الخارجية

هذا ولوحظ مؤخرا عدم تفاعل السوق العُماني مع المؤثرات والعوامل الخارجية. فعلى سبيل المثال، لم يؤد تراجع سعر نفط خام عُمان منذ بداية الأسبوع وبنسبة 2.8% عند مستوى 73.2 دولار أمريكي للبرميل إلى الضغط على عينة مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية خلال الفترة نفسها. كما أنه وعلى الرغم من تراجع مؤشرات الأسواق الأمريكية منذ بداية الشهر الحالي إلى الآن، شهدت عينة مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية ارتفاعا بنسبة 0.53% محتلة بذلك المرتبة الثالثة من حيث المؤشرات الخليجية الأفضل أداء خلال المدة الزمنية نفسها. وفي اعتقادنا، ان الاهتمام المستمر للاستثمار المؤسسي الأجنبي في الدخول إلى السوق المحلي لهو إشارة واضحة على مدى ثقتهم فيه ورغبة منهم بالاستفادة من المستويات السعرية الجاذبة للأسهم.


تعافي النشاط العقاري

وعلى صعيد الاقتصاد الكلي فقد أظهرت قاعدة بياناتنا تعافيا ملحوظا للنشاط العقاري في عام 2010، حيث ارتفع كل من قيمة العقود المتداولة وعدد الصفقات بنسبة بلغت 59% على أساس سنوي و 19.3% على أساس سنوي إلى 1.1 مليار ر.ع. و 152 ألف صفقة على التوالي، وذلك للفترة من يناير حتى يوليو من عام 2010 مقارنة بذات الفترة من العام الماضي.أما على أساس شهري، فقد ارتفعت قيمة العقود المتداولة في شهر يوليو 2010 بنسبة 6% إلى 114 مليون ر.ع. مقارنة بما قيمته 107.8 مليون ر.ع. خلال يونيو من العام نفسه، فيما انخفض عدد الصفقات المبرمة في شهر يوليو 2010 بنسبة 15% على أساس شهري إلى 20 ألف صفقة مقارنة بـ 23.5 ألف صفقة في يونيو2010.

أهم أخبار الأسبوع

* شركة جلفار للهندسة والمقاولات تسجل صافي ربح (قبل حقوق الأقلية) بقيمة 1.58 مليون ر.ع. خلال النصف الأول من عام 2010.
* الوساطة العقارية» في عُمان للخليجيين فقط .. بعد صدور قانون جديد لتنظيم المهنة.
* إجمالي الإيرادات الحكومية في السلطنة 422.07 مليون ريال عماني خلال النصف الأول من العام الحالي.
* نمو الناتج المحلي الاسمي لعمان 30.4% على أساس سنوي بدون احتساب التضخم في الربع الأول من العام الحالي.
* أكثر من 114 مليون ريال عماني قيمة العقود المتداولة بالسلطنة يوليو الماضي.
* مجلس المناقصات يسند عددا من المشاريع بأكثر من 49 مليون ريال عماني.


التوصيات

نتوقع حاليا أن يؤدي حدوث أي عامل أو مؤشر إيجابي إلى دعم السوق صعودا. إلا أننا في الوقت نفسه نشعر بالقلق حيال استمرار ضعف التداولات من حيث الكمية الأمر الذي سيؤدي الى زيادة الضغط على السوق. وفي حالة حدوث ذلك فإننا نعتقد أن من شأنه أن يشكل نقطة دخول جيدة إلى السوق. وفي سياق متصل، لوحظ مؤخرا ازدياد اهتمام المستثمرين بقطاع الاتصالات بسبب قرب الإصدار الأولي للشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس). ونبقي على وجهة نظرنا السابقة والمتعلقة باحتمالية سحب وتراجع السيولة من السوق نتيجة هذا الاكتتاب. كما نتوقع أن يؤدي إدراج سهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) بسعر أعلى من سعر الاكتتاب إلى حدوث عمليات جني أرباح. وعلى صعيد متصل، فإنه طبقا لقاعدة بياناتنا، لوحظ نمو إيرادات قطاع الخدمات والتأمين خلال الربع الثاني من العام الحالي سواء على أساس سنوي أو ربع سنوي، وعليه فإننا ننصح المستثمرين بالاستفادة من المستويات السعرية الجاذبة للاستثمار وبالتركيز على أسهم قطاع الخدمات

[أسعد الخصيبي]

ضعف التعاملات يسيطر على أداء سوق مسقط

Sun, 29 أغسطس 2010

بنك عمان العربي يتوقع تراجع السيولة من السوق نتيجة قرب الإصدار الأولي للنورس -
التقرير ينصح المستثمرين بالاستفادة من أي فرص استثمارية قد تتاح في السوق في أي وقت -
عادت حالة ضعف التعاملات تسيطر على أداء سوق مسقط للأوراق المالية - طيلة الأسبوع الماضي (22 – 26 أغسطس، 2010)، حيث اختتم السوق تداولاته على تراجع بنسبة 0.87% في ظل غياب أي من العوامل التحفيزية سواء الداخلية أو الخارجية ليغلق عند مستوى 6.272.85 نقطة.
قاد قطاع البنوك والاستثمار العملاق تراجع مؤشر السوق؛ حيث خسر بنسبة 3.02% ليغلق عند مستوى 8.525.74 نقطة، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 8 يونيو من عام 2010م. وسجل مؤشر قطاع الخدمات والتأمين انخفاضاً بنسبة 1.71% ليغلق عند مستوى 2.321.72 نقطة ، بينما سجل مؤشر القطاع الصناعي انخفاضاً بنسبة 0.92% ليغلق عند مستوى 7.135.91 نقطة.

تراجع قيم وحجم التداولات

ومواصلة لمسيرة الأداء المتراجع خلال الأسبوعين الماضيين؛ أي منذ حلول شهر رمضان المبارك وأثره فقد شهدت السوق بنهاية الأسبوع الأخير تراجعا في قيم وحجم التداولات بنسبة 4% وكان ذلك شأن الأسواق الخليجية الأخرى. واتسم نشاط السوق على مدار الأسابيع الأربعة الماضية باتساع عمليات الشراء، في حين ظلت قيمة مبيعات الاستثمار المؤسسي الأجنبي؛ البالغة مليون ر.ع متفوقة على مستوى عمليات شرائهم. وبالرغم من ذلك فقد شهد الاستثمار المؤسسي الخليجي تراجعاً كذلك، حيث انخفض مستوى المبيعات بواقع 0.3 مليون ر.ع. ومن جهة أخرى فقد استوعب الاستثمار المؤسسي العماني عمليات الضغوط على البيع من قبل الأجانب لتسجل قيمة شرائهم 2.2 مليون ر. ع.
غياب المحفزات المحلية

هذا، وقد لوحظ خلال الأسبوع الماضي أن نشاط السوق يميل نحو الاستقرار في غياب أي مؤثرات أو محفزات محلية أو إقليمية في أسواق المنطقة. كما لاحظنا اهتماماً لدى المستثمرين لشراء بعض الأسهم، وبخاصة سهمي بنك مسقط وشركة الحسن الهندسية. ومن ناحية أخرى ، لم تكن هناك أي ردة فعل إيجابية من قبل المستثمرين على سعر سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات، والتي استطاعت أن تحصل على توقيع عقدين بلغت قيمتهما الإجمالية 11.5 مليون ريال عماني، وخلال الأسبوع السابق انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 2.17% مقارنة بإغلاق الأسبوع الأسبق.
كما واصل سهم بنك مسقط صدارته لقائمة الشركات الأكثر تداولاً من حيث قيمة التداولات الإجمالية للسوق خلال الأسبوع حيث احتل المرتبة الأولى في قائمة الأسهم مسجلاً ارتفاعاً بلغت نسبته 22.4%.
الميزانية الاجمالية للبنوك

أعلن البنك المركزي العماني خلال الأسبوع السابق عن الميزانية الإجمالية للبنوك حتى نهاية شهر يونيو من العام الحالي. فيما يلي أهم ملامح أداء القطاع البنكي (للمزيد من التفاصيل الرجاء الإطلاع على تقريرنا الأخير المتعلق بالقطاع البنكي العماني والصادر بتاريخ 24 اغسطس من عام 2010) :
نتيجة لاستمرار سياسة البنوك التحفظية في الإقراض بهدف التقليل من المخاطرة، فقد شهد إجمالي رصيد الائتمان خلال الربع الثاني من عام 2010 نمواً طفيفا بنسبة 1.74% على أساس ربع سنوي عند مستوى 10.2 مليار ر.ع.
عند قيامنا بتحليل الأداء الربعي للبنوك المدرجة والبالغ عددها 6 ، لاحظنا نموا ملحوظا في المحفظة الإقراضية للأفراد خلال الربع الثاني من عام 2010 بنسبة 1.5% على أساس ربع سنوي مقارنة مع نمو بنسبة 0.8% في المحفظة الإقراضية للشركات.
على الرغم من النمو المتواضع في إجمالي الرصيد الائتماني خلال الربع الثاني من العام الحالي، نعتقد انه على الرغم من المؤشرات الإيجابية للاقتصاد المحلي، ستستمر البنوك على سياستها التحفظية خلال عام 2010 مع تركيزها على جودة قروضها الأمر الذي سيحد من النمو الإقراضي لها. وعليه قمنا بتخفيض نسبة النمو المتوقع في إجمالي رصيد الائتمان لعام 2010 من 10% على اساس سنوي الى 6.8% على اساس سنوي.
وقد شهدت الودائع الخاصة خلال الربع الثاني من عام 2010 ارتفاعا بنسبة 1.35% على اساس ربع سنوي، فيما انخفضت كل من الودائع الحكومية والقطاع العام بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و21% على أساس ربع سنوي على التوالي. وعليه استقرت قيمة إجمالي الودائع خلال الربع الثاني من عام 2010 عند 9.8 مليار ر.ع. مما أدى الى نمو نسبة القروض الى الودائع الى 103% مقارنة مع 101% للربع الذي سبقه.
مازلنا نعتقد أن الإنخفاض المستمر في مستوى الفوائد سيدفع البنوك الى التوسع في الإقراض لدعم نمو القروض طويلة الأجل. وعند الأخذ بعين الاعتبار التباطؤ في معدل النمو للربع الأخير، قمنا بتخفيض نسبة نمو الودائع لعام 2010 (متضمنة شهادات الإيداع) للبنوك العمانية من 15% الى 10%.
كما ساهم تراجع العوائد على أصول البنوك في عدم الاستفادة من الانخفاض على فائدة الودائع. وعليه فإننا نتوقع على المدى القريب استقرارا في صافي هامش الفوائد.
في ضوء ارتفاع احتمالية التخلف عن السداد في محفظة القروض الشخصية، فإننا نتوقع في تغطيتنا للبنوك الستة المدرجة أن تسجل نسبة القروض غير العاملة الى إجمالي القروض حوالي 4.9%.
أهم أخبار الأسبوع:

* إرساء مناقصة بقيمة 4.39 مليون ر.ع. على شركة جلفار للهندسة والمقاولات.
* البنك المركزي العماني يصدر شهادات إيداع بقيمة 20 مليون ريال عماني.
* 11.5 % ارتفاع أصول الإجماليات الرئيسية للبنوك التجارية بنهاية يونيو
* انخفاض مجموع المنتفعين من خدمة الهاتف الثابت في عمان بنسبة 5.7 % بنهاية شهر يونيو من العام الحالي.
* المالية تصادق على 8 اتفاقيات وأمرين تغييريين بقيمة تجاوزت 41 مليون ريال عماني.
* مطاحن صلالة تضيف خط إنتاج جديد بطاقة 600 طن متري في اليوم
* إرساء مناقصة بقيمة 7 ملايين ر.ع. على شركة جلفار للهندسة والمقاولات
* مجلس المناقصات يسند مشاريع خدميه بقيمة تجاوزت 12.6 مليون ريال عماني.
* شركة أكوا باور» تنفذ صفقة استحواذ على محطة بركاء1» في عُمان.
* وزير الاقتصاد العماني: الإيرادات الإضافية سيتم توجيهها لسداد عجز ميزانية عام 2009.
* الطيران العماني يضيف الدمام إلى خطوطه أول سبتمبر القادم.

التوصيات:
نبقي على اعتقادنا باحتمالية تراجع السيولة من السوق نتيجة قرب الإصدار الأولي للشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) والمتوقع في منتصف شهر سبتمبر من العام الحالي. وعليه فإننا نتوقع استمرار هذه الحالة حتى منتصف الشهر المقبل. هذا ومن المتوقع أن تسهم الشائعات المتعلقة بنتائج الشركات للربع الثالث من العام الحالي في زيادة نشاط وحركة السوق. كما ونبقي على نظرتنا المتفائلة تجاه قطاع الخدمات مع الاستمرار في نصح المستثمرين للاستفادة من أي فرص استثمارية قد تتاح في السوق في أي وقت

[ابن التراب]

تقرير جيد من بنك عمان العربي .

ومن متى كانت السيولة موجود بالسوق ومستقرة وثابتة

[البابلي]

من تقرير البنك العربي الاسبوعي .

التوصيات:
نبقي على اعتقادنا باحتمالية تراجع السيولة من السوق نتيجة قرب الإصدار الأولي للشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) والمتوقع في منتصف شهر سبتمبر من العام الحالي. وعليه فإننا نتوقع استمرار هذه الحالة حتى منتصف الشهر المقبل.
هذا ومن المتوقع أن تسهم الشائعات المتعلقة بنتائج الشركات للربع الثالث من العام الحالي في زيادة نشاط وحركة السوق.
كما ونبقي على نظرتنا المتفائلة تجاه قطاع الخدمات مع الاستمرار في نصح المستثمرين للاستفادة من أي فرص استثمارية قد تتاح في السوق في أي وقت

كلام منطقي ويعبر عن وجهه نظر احترافيه ومنطقيه
شكرا لكم

[السيف الحاد]

بصراحة وبدون مجاملة
تحليلات الاخوة الاعضاء في السبلة اكثر واقعية ومصداقية
عن تحليل بنك عمان العربي

[أسعد الخصيبي]

تقرير البنك العربي ينصح المستثمرين بالاحتفاظ بفائض سيولة بهدف الاستفادة من أي فرص استثمارية

Sun, 05 سبتمبر 2010
انخفاض جميع القطاعات يشكل عامل ضغط على سوق مسقط -
بضغط من جميع القطاعات، اختتم مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية تداولاته للأسبوع السابق (26 أغسطس- 2 سبتمبر) على انخفاض طفيف بنسبة 0.21% على أساس أسبوعي ليغلق عند مستوى 6259.95 نقطة. وعلى صعيد القطاعات فقد خسر مؤشر قطاع الصناعة نسبة 0.58% ليغلق عند مستوى 7094.73 نقطة متأثراً بانخفاض سهم شركة ريسوت للاسمنت (ذات الوزن الثقيل في القطاع) بنسبة 1.34% على اساس اسبوعي. يليه انخفاض مؤشر قطاع البنوك والاستثمار بضغط من شركات الاستثمار حيث تراجع بنسبة 0.57% ليغلق عند مستوى 8476.77 نقطة فمؤشر قطاع الخدمات والتأمين الذي انخفض بنسبة 0.35% ليغلق عند مستوى 2313.65 نقطة. هذا وقد تصدر سهم بنك مسقط قائمة الاسهم الأكثر نشاطاً من حيث القيمة حيث بلغت نسبة قيمة أسهمه الى المجموع الكلي 18.65% على أساس أسبوعي.
ارتفاع تداولات السوق
بشكل معاكس للأسابيع السابقة، لم يشهد السوق خلال الاسبوع السابق اي تذبذبات سعرية حادة بل اقتصرت حركته عند هامش 22 نقطة والدليل اخفاق مؤشر السوق اختراق (المتوسط المتحرك لخمسة ايام) عدة مرات خلال الأسبوع. هذا وارتفعت تداولات السوق بنسبة 2.51% على اساس أسبوعي في حين انخفضت قيم التداول بنسبة 6.9% على اساس اسبوعي.
لوحظ خلال الأسبوع السابق عودة النشاط الى صناديق الاستثمار المحلية الأمر الذي أدى الى تسجيل الاستثمار المؤسسي العماني لصافي عمليات شراء بقيمة 1.3 مليون ر.ع. كما أظهر المستثمرون الأجانب اهتماما على أسهم معينة محققين صافي قيمة شراء بـ0.89 مليون ر.ع. في الوقت الذي سجل فيه المستثمرون الخليجيون خروجا من السوق محققين صافي قيمة بيع بـ0.15 مليون ر.ع.
التركيز على سهم الحسن وبنك مسقط
كما لوحظ خلال الأسبوع السابق أيضا تركز اهتمام المستثمرين على أسهم معينة كسهم شركة الحسن الهندسية وسهم بنك مسقط وسهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات وسهم شركة الأنوار لبلاط السيراميك. هذا وشهد سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات ارتفاعا بنسبة 1.32% في يوم 31 أغسطس من عام 2010 بسبب توقع السوق بأن تحصل الشركة على بعض العقود من قبل مجلس المناقصات الأمر الذي يظهر عدم تأثر المستثمرين بشهر رمضان المبارك وبأنهم على استعداد للاستجابة لأي أخبار ايجابية.
الاكتتاب الأولي للنورس
يعتبر الاصدار الأولي للشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) في منتصف شهر سبتمبر من العام الحالي الاصدار رقم 7 ضمن الاكتتابات الأولية خلال عام 2010 في المنطقة (الاصدارت الست الأخرى جميعها في المملكة العربية السعودية)، الأمر الذي سيجعل هذا الاصدار في دائرة الضوء ومركز اهتمام المستثمرين في المدى القريب. هذا وسيشكل افصاح شركة (النورس) عن النطاق السعري للاكتتاب في السهم (في 7 سبتمبر من العام الحالي) حدثا مرتقبا من قبل المستثمرين. ونعتقد أن يشهد الأسبوع القادم تداولات ذو نطاقات سعرية ضيقة وأن يحتفظ المستثمرون بالسيولة من أجل عملية الاكتتاب. ومع اتضاح الصورة فيما يتعلق بالأرقام والحقائق المتضمنة في نشرة الاصدار، سيكون المستثمرون في وضعية أفضل أثناء قيامهم بمقارنة وتحليل كل من الشركة العُمانية للاتصالات (عُمانتل) والشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس). كما ستتيح نشرة الاصدار الوصول الى المزيد من المعلومات فيما يتعلق بقطاع الاتصالات والتي ستساعد بدورها المستثمرين أثناء اتخاذهم قراراتهم الاستثمارية.
أداء الشركات الاستثمارية
أظهر تحليل أداء مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية لشهر أغسطس من العام الحالي تراجع قطاع البنوك والاستثمار بنسبة 3.79% على اساس شهري على الرغم من الاهتمام المتزايد للمستثمرين بسهم بنك مسقط (الذي تصدر قائمة الاسهم الأكثر نشاطاً خلال الشهر من حيث القيمة والكمية حيث بلغ حجم تداولاته 17.2 مليون سهم بقيمة 14.7 مليون ر.ع. استحوذ بها على 12% من اجمالي حجم تداولات السوق)، وهو الأمر الذي قد نرده الى الأداء الضعيف الذي أبدته الشركات الاستثمارية في نتائجها للربع المالي المنتهي في يونيو 2010. كما انخفض قطاع الخدمات والتأمين وقطاع الصناعة بنسبة 2.9% على اساس شهري ونسبة 0.36% على اساس شهري على التوالي. وعليه تراجع مؤشر مسقط للأوراق المالية خلال شهر أغسطس من عام 2010 بنسبة 0.6% على اساس شهري محتلا بذلك المركز الرابع بين المؤشرات الخليجية للشهر نفسه. الجدير ذكره أن عدد الأوراق المالية المتداولة والبالغ 93 ورقة مالية خلال شهر أغسطس السابق هو الأعلى منذ بداية العام على اساس شهري. وكما ذكرنا سابقا، أدى الاهتمام المتزايد بأسهم معينة كسهم بنك مسقط وسهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات من قبل المستثمرين الأجانب خلال شهر أغسطس من عام 2010 الى تحولهم اتجاه الشراء أكثر من البيع مسجلين قيمة عمليات شراء بحوالي 10.3 مليون ر.ع. (أعلى بنسبة 36%) مقارنة مع عمليات بيع بقيمة 7.6 مليون ر.ع. وفي الوقت الذي لم يخالف فيه المستثمرون الخليجيون اتجاه الأجانب من حيث توجههم ناحية الشراء أكثر من البيع، فضل المستثمرون المحليون الخروج من السوق. هذا وسجلت قيم وحجم التداولات نموا بنسبة 6.12% على اساس شهري ونسبة 1.31% على اساس شهري على التوالي.
أهم أخبار الأسبوع:
* العمانية لنقل الكهرباء توقع اليوم على اتفاقيات بـ42 مليون ر.ع.
* المركزي يصدرشهادات ايداع بقيمة 802 مليون ر.ع.
* 20 دولة عربية عرضت فرصا استثمارية بتكلفة تزيد عن 720 مليار دولار في المناطق الحرة في السلطنة.
* بنك صحار يقوم باصدار القرض الثانوي بحد أقصى قدره 50 مليون ر.ع.
* مجلس المناقصات يسند مشاريع خدمية وتنموية بأكثر من 128 مليون ر.ع.
* "المالية" تصادق على أربع اتفاقيات وأمر تغييري بأكثر من خمسة ملايين ر.ع.
* 15 من الشهر الجاري.. طرح 40% من أسهم النورس للاكتتاب العام منها 70% للأفراد و30% للمؤسسات والشركات.
* ارساء مناقصات بقيمة 39.6 مليون ر.ع. على شركة جلفار للهندسة والمقاولات.
التوصيات
نستمر في نصح المستثمرين بالاحتفاظ بفائض سيولة بهدف الاستفادة من أي فرص استثمارية قد تتاح في السوق في أي وقت. وعلى الرغم من احتمالية أن يشهد السوق خلال الأسبوع القادم تداولات ذو نطاقات سعرية ضيقة، الا أن الاكتتاب المرتقب في الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) اضافة الى التوقعات المتعلقة بنتائج الشركات للربع الثالث من عام 2010 بدأ من النصف الثاني من شهر سبتمبر الحالي، سيسهم في زيادة حركة وتداولات السوق مع ايجاد العديد من الفرص الاستثمارية الجيدة. وعليه فاننا ننصح المستثمرين بالصبرونعتقد أن أي تراجع طفيف (ان حدث) في السوق سيشكل نقطة دخول جيدة اليه.
http://main.omandaily.om/node/28772

[أسعد الخصيبي]

لا يوجد لدي نسخة الالكترونية للتقرير الاسبوعي لهذا الاسبوع واللي عنده يا ليت يتكرم بوضعها هنا
وسوف فقط ادرج بعض المختصرات من التقرير من جريدة الوطن

- يتحدث التقرير عن سوق مسقط وأن قطاع البنوك قد تصدر القطاعات الفرعية على اساس اسبوعي
- تصدر سهم الشركة الطنية العمانية للعندسة قائمة الشركات الخمس الاكثر ارتفاعا
- ارتفاع سهم ظفار الدويلة نتيجة بيع جزء من استثماراتها
- نسبة الشراء للعمانين والخليج اكبر من نسبة البيع وبالنسبة للاجانب العكس
- بدء اكتتاب النورس ونطاق السعر بين 702 و902 بيسة ويقارن مكرر ربح الشركة عند الحد الاعلى السعري ب 11.5 مرة مقارنة ب متوسط مكرر قطاع الاتصالات لدول الخليج عند 11.9 مرة
-يتوقع التقرير ضغوطا للمؤشر اثناء عملية اكتتاب النورس وبيع من العمانيين وفرصا استثمارية للاجانب للدخول عند مستويات سعرية مغرية
- ينصح التقرير المستثمرين بالدخول حاليا الى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية ومن ثم القيام بجني ارباح قبل انتهاء عملية الاكتتاب
-يتوقع التقرير ان يشهد فترة ما بعد الاكتتاب استقرارا للسوق وذالك بالتزامن مع نتائج الربع الثالث وييتوقع ان يقوم المستثمرين بالتخلي عن مراكزهم وجني الارباح نتيجة الفرق بين سعر الاكتتاب وسعر البيع واعادة الاستثمار في شركات حققت نتائج ايجابية في الربع الثالث

التوصيات
توقع التقرير ان يتجه جزء من السيولة خلال الاسابيع القادمة نحو الاكتتاب العام في اسهم شركة النورس ويوكد على وجهة النظر المتعلقة بنصح المستثمرين بالدخول حاليا الى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للاسهم وم ثم القيام بجني ارباح قبل انتهاء عملية اكتتاب النورس وذالك بهدف تحويل هذي المكاسب الى الاكتتاب في اسهم شركة النورس

[sport for all]

سوق مسقط يرتفع بنسبة 0.67 %
التقرير الإسبوعي لمجموعة الاستثمار ببنك عمان العربي ينصح بدخول السوق ويتوقع ضغطا متزايدا مع بدء اكتتاب النورس

السلطنة تسجل نموا بنسبة 40% في الإنفاق الإعلاني في النصف الأول من العام الحالي

اتسمت حركة مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية خلال الأسبوع السابق بالاستقرار مع الميل للارتفاع بشكل طفيف مختتما تداولاته على ارتفاع بنسبة 0.67% ليغلق عند مستوى6,301.83 نقطة قاطعاً المتوسط المتحرك لمدة 20 يوما في 7 سبتمبر للأعلى.
قطاعا البنوك والصناعة
وقالت مجموعة الاستثمار ببنك عمان العربي في تقريرها الاسبوعي إن مؤشر قطاع البنوك والاستثمار استطاع أن يتصدر القطاعات الفرعية المكونة لعينة المؤشر العام بتحقيقه مكاسب بنسبة 0.92% على أساس أسبوعي ليغلق عند مستوى8,554.84 نقطة تلاه مؤشر قطاع الصناعة بنسبة 0.83% على أساس أسبوعي إلى مستوى7,153.61 نقطة.
واحتل مؤشر قطاع الخدمات والتأمين المرتبة الثالثة بارتفاع نسبته 0.7% ليغلق عند مستوى2,329.87 نقطة.
وعلى الصعيد نفسه، استطاع سهم الشركة الوطنية العمانية للهندسة والاستثمار أن يتصدر قائمة الأسهم الخمسة الأكثر ارتفاعا وذلك بعد حصول الشركة على عقد بقيمة 1.5 مليون ر.ع. حيث شهد اليوم الأخير من الأسبوع قيام شركة ظفار الدولية للتنمية والاستثمار القابضة بالإعلان عن بيع حصة استثمارية بنسبة 2.5% من رأسمال بنك ظفار والتي تبلغ 20,338,629 سهما وبسعر 0,750 بيسه للسهم مما أدى الى أن يسجل السهم أعلى مستوى سعري له منذ 1 أغسطس من العام الحالي.
وباستثناء هذه الصفقة، استمرت التداولات الهادئة في السيطرة على السوق حيث سجل حجم التداول انخفاضا بنسبة 4% على أساس أسبوعي وذلك قبل دخول موسم الأعياد وبدء الاكتتاب العام في أسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات.
تداول الجنسيات
وعلى صعيد تداول الجنسيات، سجل المستثمرون العُمانيون والخليجيون صافي عمليات شراء بقيمة 0.37 مليون ر.ع. و 0.27 مليون ر.ع. على التوالي. كما عكس المستثمرون الأجانب اتجاههم خلال الإسبوع السابق مفضلين الخروج من السوق و مسجلين صافي عمليات بيع بقيمة 0.65 مليون ر.ع.

اكتتاب النورس
مع اقتراب بداية فترة الاكتتاب للإصدارالأولي للشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) في منتصف شهر سبتمبر الحالي، فقد أعلنت الشركة ومن خلال نشرة إصدارها عن النطاق السعري للسهم والذي سيكون ضمن 702 بيسة إلى 902 بيسة للسهم (متضمنا مصاريف إصدار بواقع 2 بيسة للسهم)، الأمر الذي يشير إلى أن القيمة السوقية للشركة ستتراوح بين 456 مليون ر.ع. و 586 مليون ر.ع. علماً بأن القيمة النهائية سيتم تحديدها بشكل نهائي عند الاعلان عن سعر الاكتتاب اعتمادا على عملية بناء سجل الأوامر.
هذا ويبلغ مكرر مضاعف الربحية للسهم عند الحد السعري الأعلى للسهم حوالي 11.5 مرة (أي أقل بشكل طفيف من متوسط مكرر الربحية في قطاع الاتصالات في دول الخليج البالغ 11.9 مرة).

ضغوط متزايدة
ومن المتوقع أن يشهد مؤشرسوق مسقط للأوراق المالية أثناء عملية الاكتتاب في سهم شركة "النورس" والذي سيبدأ في 15 سبتمبرمن عام 2010 وحتى 14 أكتوبر من نفس العام، ضغوطا متزايدة نتيجة عمليات البيع من قبل المستثمرين خصوصا المستثمرين العُمانيين بهدف توجيه السيولة إلى عملية الاكتتاب. ونعتقد أن هذا من شأنه أن يخلق فرصا استثمارية جاذبة للمستثمرين الأجانب للدخول في السوق عند مستويات سعرية مغرية.

مطلوب الاستفادة
هذا وننصح المستثمرين بالدخول حاليا إلى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للأسهم ومن ثم القيام بجني الأرباح قبل الانتهاء من عملية الاكتتاب بهدف تحويل هذه المكاسب إلى الاكتتاب في أسهم شركة "النورس". كما نتوقع أن تشهد فترة ما بعد الاكتتاب استقرارا في السوق وذلك بالتزامن مع نتائج الشركات للربع الثالث من العام الحالي. وفي سياق متصل، نتوقع أن يلجأ المستثمرون (خاصة الأفراد منهم) بعد إدراج أسهم الشركة في 27 أكتوبر من العام الحالي إلى التخلي عن مراكزهم وجني الأرباح المتحققة نتيجة الفارق مابين سعر الإصدار وسعر الإدراج ومن ثم إعادة استثمار هذه الأرباح في شركات قيادية أخرى بناء على أدائها المالي خلال الربع الثالث من العام الحالي.
مكررات الربحية للسوق العُماني مقارنة مع أسواق المنطقة:

أهم أخبار الأسبوع:
* النورس تعلن نطاق سعر الاكتتاب بين 702 بيسة و902 بيسة تتضمن مصاريف إصدار 2 بيسة
* مجلس المناقصات يسند عددا من المشاريع التنموية بأكثر من 35 مليون ر.ع.
* السلطنة تسجل نموا بنسبة 40% في الإنفاق الإعلاني في النصف الأول من العام الحالي
* إصدار شهادات إيداع بقيمة 192 مليون ر.ع.
* شركة جلفار للهندسة والمقاولات تتقدم بعرض للمناقصة المتعلقة بـ " الأعمال الهندسية، المشتريات والتشييد لخط توريد الغاز لمحطة بركاء للكهرباء - المرحلة 3 وشركة صحار للطاقة ش.م.ع.ع - المرحلة 2" وذلك لشركة الغاز العمانية ش.م.ع.م.
* شركة جلفار للهندسة والمقاولات تتقدم بعطائين: الأول لمناقصة مشروع تشييد مساكن عين حمران صلالة محافظة ظفار، والثاني لمناقصة مشروع ترفيع المحطة الفرعية الأولية القائمة بمنطقة شاهبري وجنوب المعبيلة - 4 وتشييد محطة فرعية أولية جديدة بطاقة 33/11 كى. في.، 2×20 ام في أيه بمنطقة العذيبة الشمالية - 3
* شركة ظفار الدولية للتنمية والاستثمار القابضة تبيع نسبة 2.5% من رأسمال بنك ظفار
التوصيات:
توقع التقرير أن يتجه جزء من سيولة السوق خلال الأسابيع القادمة نحو الاكتتاب العام في أسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس). كما نؤكد على وجهة نظرنا المتعلقة بنصح المستثمرين بالدخول حاليا إلى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للأسهم ومن ثم القيام بجني الأرباح قبل إنتهاء عملية الاكتتاب وذلك بهدف تحويل هذه المكاسب الى الاكتتاب في أسهم شركة "النورس".

منقول من : http://www.alwatan.com/dailyhtml/economy.html

[The Maestro]

أرسل أصلا بواسطة أسعد الخصيبي

التوصيات
ويوكد على وجهة النظر المتعلقة بنصح المستثمرين بالدخول حاليا الى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للاسهم وم ثم القيام بجني ارباح قبل انتهاء عملية اكتتاب النورس وذالك بهدف تحويل هذي المكاسب الى الاكتتاب في اسهم شركة النورس

الى اي مدى يمكن الوثوق بهكذا توصية من البنك العربي ؟
وما هي القطاعات التي ستستفيد من هكذا خلخلة سعرية بسبب النورس ؟
هل عمانتل مرشحة للنزول اكثر ما هي عليه ؟؟

ام توصية والسلام كالعادة؟

[أسعد الخصيبي]

بدعم من كافة القطاعات.. مؤشر سوق مسقط يختتم تداولاته على ارتفاع بنسبة 0.95 في المئة

Sun, 19 سبتمبر 2010
تقرير بنك العربي ينصح المستثمرين بالاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للأسهم وبجني الأرباح قبل انتهاء عملية الاكتتاب في أسهم النورس
اقتصر تداول مؤشر سوق مسقط للأوراق المالية خلال الاسبوع (15 - 16 سبتمبر، 2010) على يومين بسبب اجازة عيد الفطر المبارك مختتما تداولاته على ارتفاع بنسبة 0.95% ليغلق عند مستوى 6361.87 نقطة بدعم من كافة القطاعات وتماشيا مع الأخبار الايجابية العالمية والخليجية.
قطاعيا.. تصدر قطاع البنوك والاستثمار المكاسب بنسبة 2.75% ليغلق عند 8.790 نقطة، تليه قطاع الخدمات والتأمين بنسبة 1.23% ليغلق عند 2.358.4 نقطة، وأخيراً قطاع الصناعة بنسبة 0.62% ليغلق عند 7197.6 نقطة. كما بلغت قيمة التداولات 5.2 مليون ر.ع. وبحجم تداولات مقداره 14.2 مليون سهم. وفي سياق متصل، صادف أول يوم للتداول بعد إجازة عيد الفطر المبارك البدء بالاكتتاب في الإصدار الأولي لأسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) علما بأن بنك عُمان العربي من ضمن بنوك الإكتتاب.

بنك مسقط يتصدر التداولات

وفيما يتعلق بتداول الجنسيات، ففي الوقت الذي عاكس المستثمرون العُمانيون اتجاههم خلال الأسبوع السابق مفضلين الخروج من السوق ومسجلين صافي عمليات بيع بقيمة 1.17 مليون ر.ع.، فضل كل من المستثمرين الأجانب والخليجيين البقاء في السوق مسجلين صافي عمليات شراء بقيمة 0.267 مليون ر.ع. و0.882 مليون ر.ع. على التوالي. هذا ولوحظ خلال الاسبوع عودة سهم بنك مسقط لتصدر السوق من حيث حجم وقيمة التداولات، حيث بلغ حجم تداولات السهم 1.9 مليون سهم وبقيمة تداولات 1.63مليون ر.ع. استحوذ بها على ما نسبته 31.4% من إجمالي قيمة تداولات السوق.

ديون دبي العالمية

على الصعيد الخليجي، شهد الأسبوع السابق حدثا بارزا تمثل في إعلان شركة دبي العالمية عن توصلها الى اتفاق مع دائنيها (باستثناء دائن واحد) لاعادة هيكلة ديون قدرها 24.9 مليار دولار أمريكي مما أدى الى تسجيل مؤشر سوق دبي المالي أعلى مستوى له في 16 أسبوعا في أول يوم للتداول له خلال الأسبوع ولعل أهم نتائج هذا الاتفاق تعزيز الثقة لدى المستثمرين تجاه البنوك الإماراتية نتيجة احتمال استغناء هذه البنوك عن تجنيب مخصصات جديدة لمواجهة هذه الأزمة. هذا وطغى اللون الأخضر على إغلاقات بقية المؤشرات الخليجية الأخرى.

تجاوب الأسواق المالية

وفي سياق متصل، تجاوبت الأسواق العالمية بشكل إيجابي مع توصيات بازل 3» التي من أهم بنودها رفع الحد الادنى لاحتياطات البنوك (المعروفة بإسم إجمالي الاحتياطي الصلب أو الممتاز) بأكثر من ثلاثة أمثال لتصل الى 7% بحلول عام 2019 مقارنة مع 2% حاليا وذلك بغرض زيادة متانتها المالية لمواجهة الأزمات المحتملة.
والجدير ذكره أن تدني هذه النسبة عن توقعات المحللين مع الاستفادة من طول الفترة الانتقالية الممنوحة للبنوك ساهمت في تهدئة مخاوف البنوك من أن تضطر الى التعجيل في رفع رأس مالها وهو ما ساهم إيجابا في دعم الأسواق العالمية وخاصة قطاع البنوك. وعلى صعيد آخر، ارتفعت أسعار النفط الخام في بداية الأسبوع السابق على خلفية تعطل خط أنابيب رئيسي يربط كندا بأمريكا الشمالية لتلامس مستوى 78 دولارا امريكيا للبرميل قبل أن تخسر هذه المكاسب على خلفية التوقعات باستئناف تشغيل الخط يوم الجمعة 17 سبتمبر إضافة الى ضعف أسواق الأسهم. حاليا يتداول برميل النفط الخام عند مستوى 75 دولارا امريكيا للبرميل ( 2 مساءً بتوقيت السلطنة). كما واصل سعر خام نفط عُمان (عقد آجل لشهر) اتجاهه التصاعدي خلال الأسبوع المنصرم متداولاً عند مستوى 76.7 دولار امريكي للبرميل ( 2 مساءً بتوقيت السلطنة) ومحققاً مكاسب بلغت 2.0% على أساس اسبوعي.

أهم أخبار الأسبوع:

- مشاريع بقيمة 15 مليون ر.ع. في الداخلية
- سيتم إدراج أسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) في سوق مسقط للأوراق المالية تحت رمز nwrs»
- إبرام عقد تمويل مشروع عالم صلالة» بين الريف العقارية والأهلي المتحد بقيمة 12.5 مليون ر.ع.
- (66,529) مليون ر.ع. إيرادات الفنادق في السلطنة خلال (يناير – يوليو) من 2010
- ارتفاع سعر البنزين بالامارات يعزز تدفق الوقود من عُمان.


التوصيات:
نبقي على نظرتنا المتعلقة بنصح المستثمرين بالدخول حاليا الى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للأسهم ومن ثم القيام بجني الأرباح قبل انتهاء عملية الاكتتاب في أسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس). كما نتوقع أن يتجه جزء من سيولة السوق خلال الأسبوع القادم نحو هذا الإكتتاب.

[ibm1169]

أرسل أصلا بواسطة أسعد الخصيبي

بدعم من كافة القطاعات.. مؤشر سوق مسقط يختتم تداولاته على ارتفاع بنسبة 0.95 في المئة

Sun, 19 سبتمبر 2010



التوصيات:
نبقي على نظرتنا المتعلقة بنصح المستثمرين بالدخول حاليا الى السوق والاستفادة من المستويات السعرية المتدنية للأسهم ومن ثم القيام بجني الأرباح قبل انتهاء عملية الاكتتاب في أسهم الشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس). كما نتوقع أن يتجه جزء من سيولة السوق خلال الأسبوع القادم نحو هذا الإكتتاب.[/B][/SIZE][/COLOR]

انا ما فهمت

ننصح المستثمرين بالدخول

ويعطي تناقض في السطر الاخير

وفي المنتصف الكلام
ننصح بالخرووووج

يعني هل تقرير بنك عمان العربي يتحمل عملية الاكتتاب وانها مربحه ؟؟؟ واذا كانت مربحه من يتعهد تغطية الاكتتاب :: ( هل صحيح لا يوجد تعهد للتغطيه او انها اول شركه في عمان تدخل الاكتتاب ولم يتعهد من التغطيه ) هنا سر الاكتتاب ؟؟؟

وماذا يتوقع من الربع الثالث في ميزانيات الشركات وفي حينها وقت الخرووووووج

[H7676h]

اخبار طيبه تبشر بخير

[بوتيله]

أرسل أصلا بواسطة ibm1169

وماذا يتوقع من الربع الثالث في ميزانيات الشركات وفي حينها وقت الخرووووووج

ملاحظه قويه جدا من ابو خليل
شكرا

[The Maestro]

أرسل أصلا بواسطة ibm1169

يعني هل تقرير بنك عمان العربي يتحمل عملية الاكتتاب وانها مربحه ؟؟؟ واذا كانت مربحه من يتعهد تغطية الاكتتاب :: ( هل صحيح لا يوجد تعهد للتغطيه او انها اول شركه في عمان تدخل الاكتتاب ولم يتعهد من التغطيه ) هنا سر الاكتتاب ؟؟؟

رسميا لا يوجد تعهد بتغطية اي اكتتاب و لكن جرت العادة ان يتسابق الناس (الفاهمين و غير الفاهمين) لاي اكتتاب كونه مغري للبيع في اول ايام التعويم وبعيد عن المخاطرة بس اكتتاب النورس شوي غير .... لا يوجد تعهد اخي و لكن في اعتقادي الشخصي ان الاكتتاب سيغطى وهناك اقبال عليه رغم ما يقال هنا و هناك

[ابن التراب]

أرسل أصلا بواسطة The Maestro

رسميا لا يوجد تعهد بتغطية اي اكتتاب و لكن جرت العادة ان يتسابق الناس (الفاهمين و غير الفاهمين) لاي اكتتاب كونه مغري للبيع في اول ايام التعويم وبعيد عن المخاطرة بس اكتتاب النورس شوي غير .... لا يوجد تعهد اخي و لكن في اعتقادي الشخصي ان الاكتتاب سيغطى وهناك اقبال عليه رغم ما يقال هنا و هناك

هذه العبارات تريد توضيح أكثر .... بالخط العريض وباللون الاحمر والازرق